报告核心观点 - 5月7日国新办新闻发布会发布“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”措施，三大监管部门各有侧重，既着眼当下也立足长远，旨在实现经济和资本市场双重稳定；随着A股上市公司净资产夯实及政策导向，市场抗震能力增强，上证指数未来或告别3000点；建议对上证指数、上证50、沪深300等进行网格化交易或关注红利指数方向，继续关注银行板块 [1][2][3][5] 政策解读 - 发布会贯彻4月25日中央政治局会议精神，以自身高质量发展应对外部不确定性 [2][10] - 央行侧重流动性“量”和“价”，给予经济及市场总量和结构双重支持，如降准降息、增加贷款额度等 [2][7][10] - 金融监管总局从多领域制度安排，促进相关领域稳定健康发展，如房地产、资本市场、小微企业等领域政策 [2][7][10] - 证监会发布支持资本市场措施，侧重制度建设和效率提升，如推动中长期资金入市、发展科技创新债券等 [2][7][10] - 经济层面强化科技创新和消费支持，帮扶小微、民营和外贸企业；资本市场层面加强主动管理和预期引导，完善稳定机制和提升效率 [2][11][12] 市场影响 - 历史上不同时期三千点背景不同，当前上证指数三千点是上市公司净资产夯实底部，体现价值投资作用 [3][15] - 政策强力导向，政策管理主动，长效机制完善，能降低市场波动、及时响应市场 [16][17] - 以PB - ROE测算，上证指数下行空间有限，市净率降低、安全垫抬高，下方估值支撑坚实 [18][19] 资产配置策略 - 建议对上证指数、上证50、沪深300网格化交易，关注红利指数方向，因流动性充裕环境明确 [5][20] - 建议关注银行板块，PB - ROE评估有比较优势，行业运行稳健且有积极变化，《推动公募基金高质量发展行动方案》或增加基金增配银行动力 [5][20][23]