市场表现 - 本周上证指数涨1.92%、深证成指涨2.29%、沪深300涨2.00%、创业板指涨3.27%、中证500涨1.60%、中证1000涨2.22%，科创50跌0.60%[7] - 本周金融风格涨2.79%，申万一级行业中国防军工、通信、电力设备分别涨6.33%、4.96%、4.02%[7] - 本周市场日均成交金额13534.26亿元，较上周增加2495.56亿元，A股整体市盈率18.92倍，较上周上涨2.17%[7] 汇率与资金流向 - 美国滥用关税政策后美元震荡走弱，上周后半周至本周初美元指数下跌，人民币、港币升值，触发香港联系汇率机制强方兑换保证，截至5月6日，香港金管局卖出1166亿港元买入美元[2][8] - 复盘显示港币升值触发强方兑换保证期间，A股和港股均上涨，港币是否继续触发是观测全球资金对中国资产多空观点的指标[2][8] 政策与经济 - 4月出口数据超预期，或因美国对部分国家暂缓90天实施“对等关税”，转出口缓冲了对中国出口的影响[2][10] - 5月7日国新办发布会后，货币政策宽松、两新政策扩围等或只是既定政策提速的开始，二季度扩内需政策提速或支撑A股业绩，稳定和活跃资本市场政策维护流动性与风险偏好[2][13] 市场趋势与投资建议 - 中美关税战最差阶段已过，但或进入“边打边谈”拉锯战阶段，二季度市场震荡整理[2][21] - 5月市场风险偏好回升，科技板块催化事件多，前期回调利空缓解，有望迎来阶段性机会[20] - 建议沿政策发力方向布局，红利、内需消费和自主可控有望贡献超额收益[21]