证券研究报告·行业跟踪周报·建筑装饰 建筑装饰行业跟踪周报 增量政策持续出台，关注开工端实物量落 地 增持（维持） [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] （2）出海方向：2024 年我国对外承包工程业务完成营业额同比增长 3.1%，新签合同金额同比增长 1.1%，创历史新高，对外投资平稳发 展；近期美国加征关税以及贸易摩擦升级，后续外交博弈、贸易摩擦 或加剧，一带一路战略推进或加码，预期未来中欧合作、东盟地区合 作有望更加密切。近期习近平主席对越南、马来西亚和柬埔寨三国进 行了国事访问，达成了上百项合作成果，基建合作仍是重要形式，海 外工程需求景气度有望保持，海外工程业务有望受益，后续预计逐渐 兑现到订单和业绩层面。建议关注国际工程板块，个股推荐中材国 际、上海港湾，建议关注中工国际、北方国际、中钢国际等。 （3）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：部分专业制造 工程细分领域、装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领 域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益，建议关注装配式建 筑方向的鸿路钢构、华阳国际等；半导体洁净室景气度有望延续，关 注亚翔集成、柏诚股份等。 ◼ ...