报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 五一假期后鸡蛋现货价格维持弱势，当前蛋价处于综合成本线下方，逼近当天饲料成本 [4] - 鸡蛋供需仍偏宽松，供应压力较大，虽老鸡淘汰略有加速，但短时间难以有效缓解供应压力 [4] - 蛋鸡产能较大，新鸡开产逐步增加，叠加换羽鸡陆续开产，鸡蛋库存仍处于偏高水平，产量处于偏高水平 [4] - 虽有鸡病问题影响鸡蛋产量，但预计难改鸡蛋供应后市增长态势 [4] - 消费方面，蔬菜价格低不利，但随着蛋价下跌，其他行业鸡蛋促销增多，消费增加，低蛋价下存冷库意愿提升，起到短期支撑蛋价作用 [4] - 预计短期鸡蛋跌势放缓，但中期鸡蛋供需仍偏宽松，建议单边对06 - 10合约维持逢高做空思路，套利关注空7多9反套 [4] 根据相关目录分别进行总结 鸡蛋期现价格数据 - 2025年5月11日馆陶45 - 33斤鸡蛋价格22元/件，较上期涨5元，涨幅0.29；浠水45 - 33斤鸡蛋价格36元/件，较上期涨14元，涨幅0.64 [3] - 粉蛋均价2.8元/斤，较上期跌0.12元，跌幅4.1%；红蛋均价2.83元/斤，较上期跌0.15元，跌幅5.0%；红蛋 - 粉蛋价差0.03元/斤，较上期跌0.03元，跌幅51.5% [3][4] - 06基差 - 26元/500千克，较上期跌174元；09基差 - 887元/501千克，较上期跌199元；6 - 7价差 - 129元/500千克，较上期涨2元，涨幅1.5%；7 - 9价差 - 732元/500千克，较上期跌27元 [4] 鸡蛋供应端数据 - 淘汰鸡价格5.15元/斤，较上期跌0.07元，跌幅1.28%；淘汰鸡出栏量1725万羽，较上期增67万羽，涨幅4.1%；淘汰日龄535天，较上期降1天 [3] - 在产存栏13.29亿羽，较上期增0.11亿羽，涨幅0.8%，4月底同比增加6.7%；产蛋率91.27%，较上期降0.17%，跌幅0.19% [3] - 生产库存1.19天，较上期增0.02天，涨幅1.7%；流通库存1.32天，较上期增0.03天，涨幅2.3%；东莞和广州早上到车数95车，较上期增2车，涨幅2.2% [3] - 蛋鸡苗价格4.14元/羽，较上期涨0.01元，涨幅0.2%；种蛋利用率97%，较上期降2%；样本企业出苗量4597.5万羽，较上期降35万羽，跌幅0.8% [3] 蛋鸡养殖成本、利润 - 鸡蛋饲料成本2.78元/斤，较上期涨0.01元，涨幅0.2%；鸡蛋综合成本3.33元/斤，较上期涨0.03元，涨幅0.8%；上鸡成本34.09元/只，较上期涨0.05元，涨幅0.1% [3] - 养殖综合利润 - 0.55元/羽，较上期降0.25元，跌幅81.7% [3] 鸡蛋消费端数据 - 全国代表城市销量8591.6吨，较上期降224.4吨，跌幅2.5%；样本产区发货量565.83吨，较上期降1.5吨，跌幅0.3% [3] - 寿光蔬菜价格指数90，较上期降3.7，跌幅3.9% [3]