报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内原料端供应充裕，价格趋弱，成本支撑不足，顺丁橡胶生产企业和贸易商库存总体小幅增加，本周部分民营顺丁橡胶装置存重启预期，供应继续增加，现货市场出货压力不减，预计库存延续小幅增长 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率环比明显下降，部分企业存 2 - 5 天检修安排，对整体产能利用率形成较大拖拽，短期产能利用率有望逐步回升 [2] - 中美谈判结果利好大超预期，br2506 合约短线预计偏强，但不宜盲目追涨，注意风险控制 [2] 各目录总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价 11820 元/吨，持仓量 25672，较之前增加 1552，6 - 7 价差为 - 45 元/吨 [2] - 丁二烯橡胶仓库仓单总计 7210 吨，较之前减少 60 吨 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化、茂名石化等地顺丁橡胶主流价在 11650 - 11750 元/吨，部分较之前上涨 100 元/吨 [2] - 合成橡胶基差 - 320 元/吨，较之前减少 70 元/吨 [2] - 布伦特原油价格 63.91 美元/桶，较之前上涨 1.07 美元/桶；WTI 原油价格 61.02 美元/桶 [2] - 石脑油 CFR 日本价格 780 美元/吨，东北亚乙烯价格较之前减少 5 美元/吨，丁二烯 CFR 中国中间价 1030 美元/吨，较之前上涨 14.5 美元/吨 [2] - 山东市场丁二烯主流价 9650 元/吨，较之前上涨 300 元/吨 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能 14.78 万吨/周，产能利用率 69.35%，较之前增加 0.49 个百分点 [2] - 丁二烯港口期末库存 36900 吨，较之前增加 400 吨，山东地炼常减压开工率 48.5% [2] - 顺丁橡胶当月产量 12.83 万吨，当周产能利用率 74.74%，较之前增加 2.86 个百分点 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润 - 173 元/吨，社会期末库存 3.36 万吨，较之前增加 0.13 万吨 [2] - 顺丁橡胶厂商期末库存 27650 吨，较之前增加 800 吨，贸易商期末库存 5900 吨，较之前增加 800 吨 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率 58.35%，较之前减少 14.08 个百分点，全钢胎开工率 44.77%，较之前减少 11.47 个百分点 [2] - 半钢胎当月产量 5966 万条，较之前增加 1156 万条，全钢胎当月产量 1369 万条 [2] - 山东半钢轮胎库存天数 45.09 天，较之前减少 0.82 天，全钢轮胎库存天数 42.52 天，较之前减少 0.56 天 [2] 行业消息 - 截至 5 月 8 日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量 3.36 万吨，较上期增加 0.16 万吨，环比增加 5.01%，因劳动节假期部分生产企业库存提升，原料端偏强使部分贸易商补货，但节后出货压力持续，样本贸易企业库存亦小幅增长 [2] - 截至 5 月 8 日，中国半钢胎样本企业产能利用率为 46.71%，环比减少 19.98 个百分点，同比减少 32.14 个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为 41.69%，环比减少 17.85 个百分点，同比减少 9.89 个百分点，周期内部分轮胎企业检修，5 月 6 日左右多数检修企业逐步复产 [2]