报告核心观点 报告对上周环球大类资产表现进行分析，并给出中国、日本、澳大利亚市场焦点及投资建议，同时列出本周主要国家经济数据公布日程 [3]。 上周环球大类资产表现 环球股市 - 英美达成贸易协定，中美开启贸易谈判，全球市场情绪向好 [4]。 - MSCI新兴市场1周变动0.5%，1个月变动14.6%表现较好；美国市场多数指数1周有不同程度下跌 [4]。 - 欧洲市场MSCI欧洲、德国DAX 30等表现较好；日本市场东证、日经225有一定涨幅 [4]。 - 亚太市场MSCI亚太除日本、沪深300等有不同表现；东盟市场MSCI东盟等有一定变动 [4]。 - 拉美市场MSCI拉丁美洲、巴西IBOV等有涨幅 [4]。 环球债市 - 美国国债收益率4.18%，1周变动6；企业债中美国高收益、欧洲高收益等回报表现较好 [5]。 环球外汇及商品 - 中美开启谈判，能源及工业金属需求预期回暖推动价格上涨 [6]。 - 美元指数1周变动0.3%；能源中WTI原油期货、布伦特原油期货等有涨幅 [6]。 - 金属中COMEX期金、COMEX期银等有不同程度上涨 [6]。 各市场焦点及投资建议 中国市场 - 4月制造业和非制造业PMI不佳，外需和内需均承压，出口增速受地缘政治和美国关税影响 [14]。 - 近期特朗普团队关税表态缓和，中美关税博弈有破冰接触，但谈判预计波折大 [14]。 - 5月7日国新办发布会公布系列金融政策，7月政治局会议或为重要政策发力窗口 [16]。 - 投资策略聚焦中国自主科技能力提升、欧洲重建自主防务、中国走通“双循环”三大趋势 [21]。 - 股票关注贸易摩擦下的确定性，推荐阳光电源、恒瑞医药 [9][22]。 - ETF推荐华夏沪深300指数ETF，全面复制策略追踪沪深300指数 [25]。 日本市场 - 日本将公布1季度GDP数据，日央行维持利率0.5%不变，贸易政策不确定性是主因 [34]。 - 日央行下调2025及2026财年经济增长预测，预计2025年通胀略高于2% [34]。 - 预计美日贸易谈判有积极进展，日本或加息至0.7% [37]。 - 股票关注稳健高股息股票，如KDDI、MS&AD保险等 [41]。 - ETF推荐NEXT FUNDS日经225高股息股票50 ETF，追踪对应指数 [43]。 澳大利亚市场 - 工党以大比数优势赢得大选，承诺解决生活成本问题 [50]。 - 预计央行5月20日降息25个基点 [53]。 - 股票方面能源及原材料板块在工党胜选后表现优异，推荐Northern Star、萊納斯稀土 [46][56]。 - ETF推荐iShares安硕MSCI澳大利亚ETF，追踪MSCI澳大利亚指数 [60]。 本周主要国家经济数据公布日程 - 涉及日本、墨西哥、中国、美国、英国、印度、韩国、澳大利亚、巴西、欧元区等国家和地区多项经济数据 [62][63][64]。