成本支撑恢复，供需改善向好 能源化工-PX&PTA 宏源期货研究所 王江楠 010-82295006 从业资格证号：F03108382 投资咨询证号：Z0021543 三、装置运行情况 四、基本面分析 一、主要观点 周内总结 后市预测 1 一、主要观点 二、价格情况 1.周内总结 4 假期归来，PX补跌后持续反弹。主要原因是宏观气氛好 转和自身供应收缩。油市偏强运行，给予PX有效成本支 撑。同时国内多套重整装置存在检修预期，以及部分PX 装置例行检修安排，进而PX供应收缩，进一步推涨PX价 格。 本周先跌后涨，主要是跟随原油波动。五一假期期间原 油价格跌至四年内低点附近，节后PTA行情一度补跌。 但地域问题紧张，原油价格反弹，暂缓PTA市场下跌压 力。本周PTA装置检修较多，下游聚酯维持90%左右高开 工，PTA持续去库存。基本面和成本共振，带动价格回 升。 2.后市预测 5 • 原油方面：中美和谈后，油价有望偏强运行，但风险在于中东局势扰 动。PX方面：国内多套重整装置存在停车计划，进而配套PX装置存在 减停产可能性，PXN低位也增加了检修预期。PTA方面：5月仍有较多 的装置检修，开工处于年内低位水平。聚 ...