报告行业投资评级 - 维持行业“推荐”评级 [5][32] 报告的核心观点 - 美的、华为和比亚迪等大厂加速人形机器人领域布局，建议围绕“高确定性 + 增量技术”两条主线，跟踪特斯拉 Optimus 量产进度及国产供应链订单释放、国内华为和宇树链等新进展，把握 2025 年产业扩张期红利 [5][32] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2025 年 5 月 6 日至 9 日，人形机器人指数涨跌幅 +2.63%，同期沪深 300 涨跌幅 +2.00%，上证综指涨跌幅 +1.92%，深证成指涨跌幅 +2.29%，创业板指涨跌幅 +3.27%，科创 50 涨跌幅 -0.60% [5][12] - 同期，跟踪的人形机器人相关公司中，涨跌幅前五为奥普光电（+36.46%）、襄阳轴承（+25.84%）、远大智能（+18.48%）、锐科激光（+17.32%）和安乃达（+11.58%）；涨跌幅后五为固高科技（-5.18%）、隆盛科技（-5.44%）、思特威 -W（-6.46%）、赛摩智能（-6.81%）和翔楼新材（-8.77%） [14] 产业动态 - 5 月 6 日，美的人形机器人运往荆州洗衣机工厂，承担设备巡检等任务，单台可替代 3 名熟练工人；计划年内 12 家灯塔工厂部署 200 台，提升劳动生产率 15%、降低单位能耗 8%；下半年全国 500 家线下门店部署服务型机器人 [5][15][19] - 华为旗下深圳哈勃科技等入股千寻智能，持股 1.43%；千寻智能将发布自研 VLA Spirit v1 正式版和首款商用级人形机器人 Moz1，Moz1 达行业领先水平 [5][20] - 强脑科技发布灵巧手 Revo2，握重比 52：1 创行业新高，适配多元化场景，可完成精细操作 [23] - 傅利叶发布十年核心战略，与多方签订战略合作协议，推进具身智能技术在康复医疗和产业服务领域应用 [26][27] - 中鼎股份合资设立合肥星汇传感技术有限公司，推进人形机器人力觉传感器产品落地，产品精度达国内前列 [27] - 比亚迪超亿元入股帕西尼感知科技，持股 13.37%；帕西尼自研传感器提供类人触觉交互信息，发布多维触觉灵巧手 DexH13 [5][28][29] 公司动态 - 5 月 10 日，鼎智科技决定在法国投资设立控股子公司欧洲鼎智，注册资本 20 万欧元，公司持股 65% [31] - 5 月 9 日，双林股份发布 2024 年度权益分派方案，以 3.98 亿股为基数，每 10 股派发现金股利 2 元，派现总额 7962.86 万元 [31] - 5 月 9 日，金沃股份发布 2024 年度权益分派方案，以 8754.90 万股为基数，每 10 股派发现金股利 1.5 元，派现总额 1313.24 万元 [31] 投资建议 - 个股关注方向：特斯拉链（三花智控等）、宇树链（长盛轴承等）、华为链（兆威机电等）、智元链（卧龙电驱等） [6][32] - 重点关注公司盈利预测及投资评级：部分公司给出 EPS、PE 数据及投资评级，如北特科技“增持”、隆盛科技“买入”、三花智控“增持”，多数未评级 [7][33][34]