有色商品日报 有色商品日报（2025 年 5 月 13 日） 一、研究观点 | 品 种 | | | | | | 点评 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铜 | 隔夜 LME 铜冲高回落。宏观方面，据美国财政部的最新数据，美国 4 月预算盈余 2584 | | | | | | | | 亿美元，上年同期为盈余 2095 亿美元；4 月份美国海关关税收入达到 163 亿美元，创 | | | | | | | | 历史新高，同比增长 92 亿美元，增幅达 130%，该数据在一定程度上缓解了赤字压力， | | | | | | | | | | | 预算赤字没有进一步扩大。另外，中美谈判取得超预期进展，中美各取消了共计 91%的 | | | | | | | | | 加征关税，暂停实施 24%的反制关税。库存方面，LME 铜库存下降 1025 吨至 190750 | | | | 吨。国内需求方面，当前订单相对平稳，但旺季转淡季预期下，终端需求订单可能逐步 | | | | | | | | | 放缓。中美贸易谈判取得超预期进展，预计将推动风险偏好继续回升，对铜而言有望短 ...