会谈成果 - 中美首轮经贸会谈大超预期，降低双边关税并建立磋商机制，凸显中国制造不可替代性，提升中国资产投资价值[2][3] - 美国将针对中国的对等关税税率降至34%，24%关税90天内暂停，暂停期税率为10%；中国相应修改对美关税至34%，24%关税90天内暂停，暂停期加征10%，并暂停或取消部分非关税反制措施[3] 关税税率及影响 - 美国对中国实际有效关税税率暂为42.5%，暂缓期结束后可能升至56.4%；中国对美国实际有效关税税率暂为26.9%，暂缓期结束后可能升至50.9%[4][6] - 美国新增31.6%关税或致中国对美出口下降44.2%，拖累中国总出口4.0 - 5.2个百分点，拖累GDP 0.5 - 0.7个百分点[5] - 美国汽车、钢铁等行业关税税率超50%，煤炭、医药等较低；中国汽车、美容护理等行业商品进口受关税冲击可能较大[5][6] 后续关注 - 中美全面协议签署时间长、过程波折，不排除关税反复[7] - 后续谈判可能议题有关税和非关税壁垒、贸易再平衡等，芬太尼关税有降低或取消可能[7][8] - 关注美国与其他国家谈判进展，是否涉及中国条款[8]