报告行业投资评级 - 短期震荡偏强，上方压力位€75；中期下跌风险仍存 [1] 报告的核心观点 - 市场风险偏好持续回暖，EUA大幅上涨 [1] 相关目录总结 市场行情 - 一级拍卖价格71.01欧元/吨，涨幅1.15%，投标覆盖比1.56 [1] - 二级EUA期货结算价73.41欧元/吨，涨幅4.29%，成交3.39万手，涨幅1.37 [1] - 2025年5月12日EUA拍卖量324.55万吨，拍卖价格71.01欧元/吨，拍卖收入23046万欧元，投标覆盖比1.56，CBAM证书价格64.16欧元/吨 [1] - 2025年5月12日期货结算价73.41欧元/吨，较5月9日涨4.29%，成交量3.39万手，较5月9日涨1.37；现货结算价72.31欧元/吨，较5月9日涨4.27%，成交量3501手，较5月9日涨13.00 [1][2] 利多因素 - 中美发布日内瓦经贸会谈联合声明，自5月14日起，美国对中国新增关税降至30%，中国对美国新增关税降至10%，市场风险偏好持续回暖 [1] - 最新卫星图像显示俄罗斯近期在芬兰边境新增部署130个军事营地及3座大型仓库，与俄乌战争前夕部署相似，引起北约警觉 [1] 利空因素 - 欧洲地区气温回暖，风电、光伏发电资源将有所上升 [1] - 因能源成本过高，大型化工企业Sabic正在考虑将生产基地迁出欧盟 [1] - 特朗普正积极考虑亲自参加5月15日伊斯坦布尔俄乌元首会晤的可能性，助力俄乌停战 [1]