报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 夏季肥需求窗口与出口消息刺激市场情绪好转，但夏季肥处收尾阶段，下游复合肥开工率下旬或降低，出口政策尚未完全明朗化，盘面价格以震荡偏多为主，上行空间受政策压制 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 尿素今日高开日内偏强运行，上游工厂上涨趋势放缓，有惜售意向，出现控制接单限单情况 [1] - 出口政策以国内保供稳价为基调且未明朗，价格涨幅空间有限 [1] - 基本面稳定，供应端开工率稳定，本周暂无停车计划，有两家企业复产；需求端农业备肥谨慎，复合肥工厂借势让利降库，利润遭挤压且夏季肥扫尾，开工率将下滑 [1] - 东北地区本周尿素入库量环比增加，玉米水稻追肥需求提升但持续时间不长 [1] - 本周库存去化，需求增加对盘面提供支撑 [1] 期现行情 期货方面 - 尿素主力 2509 合约 1895 元/吨高开低走，收于 1897 元/吨，涨跌幅 0.32%，持仓量 275098 手（+8127 手） [2] - 前二十名主力持仓席位，多头+7146 手，空头+1017 手；东证期货净多单增加 2647 手、国泰君安净多单增加 1893 手；民生期货净空单增加 1982 手；海证期货净空单减少 1046 手 [2] 现货方面 - 2025 年 5 月 13 日，尿素仓单数量 7049 张，环比上个交易日+2149 张 [2] - 上游工厂上涨趋势放缓，有惜售意向，山东、河南及河北尿素工厂出厂报价范围 1830 - 1850 元/吨 [1][4] 基本面跟踪 基差方面 - 今日现货市场主流报价稳定，期货收盘价上调，以山东地区为基准，基差环比上个交易日持平，9 月合约基差 33 吨（0/吨） [7] 供应数据 - 2025 年 5 月 13 日，全国尿素日产量 20.22 万吨，较昨日持平，开工率 86.68% [9]