宏观经济 - 商品消费中汽车消费突出，服务消费整体改善，基建专项债发行加快但地产承压，进出口方面越南出口强国内港口放缓，生产边际走弱，库存多数回升，物价消费品升工业品降，资金利率下行，人民币升值[5] - 货币政策定调延续两会等精神，预计新一轮存款利率调整开启，宽松周期或延续，财政政策将加快债券发行使用[6][7] - 4月通胀低位修复，CPI因食品和出行价格回升，PPI受上游原材料和耐用消费品拖累，政策重视物价调控，下半年货币政策仍有发力空间[13][15] 市场表现 - 本周全球大类资产中主要经济体股市多数上涨，上证综指涨1.9%，日经225涨1.8%，恒生指数涨1.6%，标普500跌0.5% [10] - A股市场交易热度回升，融资资金与外资流入，ETF资金流出放缓，行业配置上电子和计算机受增持[22][23][24] 行业动态 - 汽车行业维持“增持”评级，推荐小鹏、理想等车企，4月乘用车零售同比增17%，新能源零售同比增37%，玉柴国际AIDC柴发业务高速发展[48][49][50] - 钢铁行业上周钢价环比下降，高炉开工率上升，维持“增持”评级，推荐宝钢、华菱等钢企[53][54][55][56] - 化妆品行业618预热开启，平台竞争激烈且有补贴政策，建议布局具备产品创新能力的标的[58][59][60][61] - 房地产行业信心修复，央国企持续领跑，TOP100房企1 - 4月新增土地货值同比增23.6%，维持“增持”评级[70][71][72] - 种植关注黄淮海旱情，粮价上涨，生猪产能增长猪价稳定，宠物它博会规模创新高，各板块均给出推荐标的[76][77][78][80]