报告行业投资评级 - 看好 [4] 报告的核心观点 - 印巴冲突中中国出口巴方的武器发挥重大作用，军事装备市场认可度有望提升，利好拓展国际军贸市场 [1][6] - 逆全球化使地缘政治不确定加大，各国安全诉求提升，全球军贸逻辑强化，中国军工产品性价比和技术水平高，有望填补需求缺口，军贸市场将成行业持续高增长新动力 [2][7] - 印巴冲突提升市场对军工板块关注度，投资情绪高涨推动短期行情上涨，长期看地缘政治紧张驱动军贸行情扩容，中国军工企业竞争力增强，看好投资机会 [2][8] - 建议关注中航成飞、中航沈飞和国科军工 [2] 根据相关目录分别进行总结 印巴冲突国产武器表现亮眼，助力拓展全球军贸市场 - 2025年5月印巴冲突中，巴方宣称击落多架印机，包括“阵风”战机，巴空军最初确认击落5架，后更新为6架 [1][5] - 过去五年中国对巴基斯坦军贸出口指标占总出口指标63.02%，巴基斯坦军贸进口指标81.15%来自中国 [6] - 中国出口巴方的歼 - 10C战机、超远距离空空导弹、预警机等发挥重大作用，提升中国军事装备市场认可度，利好拓展国际军贸市场 [1][6] 地缘政治因素驱动军贸市场扩容 - 逆全球化使地缘政治不确定加大，各国安全诉求提升，全球军贸逻辑强化，中国军工产品有望填补需求缺口，军贸市场成行业增长新动力 [2][7] - 中国歼 - 10C战机雷达系统先进，超视距空战和对地打击能力强，价格和维护成本远低于“阵风”战机，性价比优势明显 [7] - 5月7日国防军工板块（申万）当日涨3.70%，涨幅排第一，成交量创2025年新高，5月7 - 12日涨幅扩至4.64%，中国装备表现提升板块关注度，推动短期行情上涨，长期看好投资机会 [2][8] 重点标的 - 中航成飞主营航空装备研制生产，产品含歼击机等，旗下歼 - 10C战机在印巴冲突取得战果，利好打开对外军贸市场 [10] - 中航沈飞从事航空产品制造，核心产品为航空防务装备，市场空间广阔，中国军事装备认可度提升，公司业绩有望受益于军贸市场扩容 [11] - 国科军工专注导弹等产品研发销售，中国超远距离空空导弹在印巴空战贡献大，利好弹药出口市场，看好公司业绩增长机会 [12]