量化模型与构建方式 1. 模型名称：电力设备指数趋势跟踪模型 - 模型构建思路：假设标的价格走势具有局部延续性，趋势持续时间大于反转行情持续时间，通过观察窗口内的价格变动方向判断趋势延续或反转[3] - 模型具体构建过程： 1. 计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值： $del = P_T - P_{T-20}$ 2. 计算T-20日至T日（不含）的波动率Vol（未说明具体计算方法） 3. 趋势判断规则： - 若$|del| > N \times Vol$（取N=1），则判定为趋势形成，方向与del符号一致 - 若$|del| \leq N \times Vol$，则延续T-1日的趋势方向[3] - 模型评价：年化收益回撤比较低，在窄幅震荡行情中表现不佳，不适合直接用于申万一级电力设备指数[4] 模型的回测效果 1. 电力设备指数趋势跟踪模型： - 区间年化收益：13.52% - 波动率（年化）：29.91% - 夏普率：0.45 - 最大回撤：27.32% - 指数期间总回报率：-22.56%[3] （注：报告中未提及量化因子相关内容，故跳过该部分）