核心观点 - 北证50表现良好，2025年至今强势上涨33%，收益率高于其他指数，市场热点集中在国防军工，北交所市场流动性活跃，估值处于历史较高水平，建议关注中美日内瓦经贸会谈联合声明、华为鸿蒙电脑等事件进展及其对北证相关行业的投资映射 [5][6] 本周北证50涨幅居前 - 本周（5月5日 - 5月9日）市场风格偏向小盘股，万得微盘股指数、北证50和中证2000涨幅位于前三，涨幅分别为5.46%、3.62%和3.58% [5][14] - 2025年至今北证50强势上涨32.90%，收益率大幅高于其他指数，万得微盘股指数和中证2000本年内分别上涨19.98%和7.76%，创业板指下跌6.06%，红利指数下跌4.68% [18] - 本周北证50国防军工、农林牧渔和社会服务行业加权周内涨幅最高，分别达到22.06%、10.13%和8.71%，印巴冲突使国防军工重要性提升，外贸需求有望向好 [5][23] - 本年环保、农林牧渔和汽车行业涨幅最高，分别达到80.45%、78.71%和72.74% [27] - 北交所涨幅前十标的行业集中性强，机械设备、国防军工等板块突出，七丰精工涨幅79.3%居首，慧为智能和通易航天分别上涨41.0%和34.3%，下跌个股中计算机行业承压明显 [30][31] 北证50本周活跃度较上周改善 - 北证50本周成交额1244.77亿元，万得全A成交54137亿元，北交所占万得全A比例为2.3%，相较上周增加0.35个百分点 [34] 北证A股估值水平维持高位 - 本周北证A股PE中位数为47.27，全部A股PE中位数为26.99，北证A股估值高于全部A股 [6][36] 投资建议 - 关注中美经贸高层会谈进展，美国和中国将修改部分商品加征关税政策，建议关注关税等政策边际变化对出口、新能源、电子等产业链的影响 [40] - 关注华为鸿蒙电脑新品上市，5月8日华为亮相首款鸿蒙电脑，5月19日将举办发布会，建议关注电子、计算机、新能源等行业投资映射 [6][41]