报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 五一前后国内甲醇市场呈区域性走势，港口抗跌性强于内地，预计本周甲醇价格震荡为主，MA2509在2230 - 2330区间震荡运行[4] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2509基本面，内地前期停车装置4月下旬集中恢复，长假后局部库存累积，传统下游需求淡季、MTBE开工下滑，价格跌幅明显，后因烯烃工厂外采和贸易商出货完毕企稳；港口期限联动，受宏观和原油影响区间震荡，近期进口到港增量，库存略有累积但处偏低水平，价格跌幅有限，整体判断为中性[4] - 甲醇2509基差，江苏甲醇现货价2410元/吨，09合约基差140，现货升水期货，判断为偏多[4] - 甲醇2509库存，截至2025年5月8日，华东、华南港口甲醇社会库存总量41.51万吨，较4月24日增6.65万吨，沿海地区可流通货源涨6.94万吨至26.77万吨，判断为偏多[4] - 甲醇2509盘面，20日线向下，价格在均线上方，判断为中性[4] - 甲醇2509主力持仓，主力持仓净多，空翻多，判断为偏多[4] - 甲醇2509预期，预计本周甲醇价格震荡为主，MA2509在2230 - 2330区间震荡运行[4] 多空关注 - 利多因素，部分装置停车或有检修计划，3月进口预期偏少且港口去库存超预期，烯烃开工处于高位且传统下游需求进入旺季，产区甲醇工厂库存偏紧，央行择机降准降息营造良好货币金融环境[6] - 利空因素，前期停车装置有重启计划，鲁北地炼工厂开工低位，伊朗天气回温关注当地装置重启节奏，近期甲醇涨幅明显但成本转嫁困难关注下游负反馈，高利润下上游工厂积极出货[6] 基本面数据 - 现货市场，环渤海动力煤价格673元/吨持平，CFR中国主港257美元/吨持平，进口成本2295元/吨降1元，CFR东南亚340美元/吨持平，江苏2422元/吨涨22元，鲁南2398元/吨持平，河北2250元/吨降75元，内蒙古2105元/吨涨10元，福建2435元/吨涨15元[7] - 期货市场，期货收盘价2270元/吨涨43元，注册仓单8380张持平，有效预报1477张增255张[7] - 价差结构，基差152元/吨降21元，进口价差2元降44元，江苏 - 鲁南24元涨22元，江苏 - 河北172元涨97元，江苏 - 内蒙古317元涨12元，中国 - 东南亚 -83元持平[7] - 开工率，华东80.65%持平，山东68.71%降2.39%，西南44.06%降1.22%，西北81.54%降3.55%，全国加权平均74.90%降3.81%[7] - 库存情况，华东港口23.86万吨增0.94万吨，华南港口17.65万吨增5.71万吨[7] 检修状况 - 国内甲醇装置检修情况，涉及西北、华北、华东、西南、东北等地区多家企业，部分装置停车检修、限气停车、故障临停检修、装置降负等，部分装置已恢复或重启中[56] - 国外甲醇装置运行情况，涉及伊朗、沙特、马来西亚、卡塔尔等多个国家的企业，部分装置运行正常、开工一般、开工不高、恢复中、计划外停车等[57] - 烯烃配套甲醇装置运行情况，涉及西北、华东、华中、山东、东北等地区多家企业，部分装置运行平稳、停车检修、负荷一般、有投产或检修计划等[58]