报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月13日国债期货收盘多数收涨，权益市场A股高开低走，三大指数涨跌不一，市场热点杂乱，个股跌多涨少 [1] - 国债期货指数为 -0.08，量价因子和基本面因子看多，不同周期策略累加收益有正有负 [1] - 资金方面，不同期限shibor有涨有跌 [2] - 货币市场银行间质押式回购市场成交增加，不同期限利率有变动，现券国债和信用债收益率曲线涨跌不一 [4] - 分机构类型净多头持仓日度和周度有不同变化 [5] - 5月13日央行开展1800亿元7天逆回购操作，操作利率持平，中美联合声明后市场对美联储降息押注降低 [7] - 国债期货趋势强度为0 [8] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 5月13日，30年期主力合约涨0.13%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.03% [1] - 国债期货指数为 -0.08，量价因子看多，基本面因子看多，无杠杆下，策略近20日累加收益为0.09%，近60日累加收益为 -0.82%，近120日累加收益为0.28%，近240日累加收益为1.27% [1] - A股市场全天高开低走，沪指涨0.17%，深成指跌0.13%，创业板指跌0.12%，全市场超3200只个股下跌 [1] 资金情况 - 隔夜shibor报1.4220%，较前一交易日下跌7.5bp，7天shibor报1.4960%，较前一交易日下跌2.3bp，14天shibor报1.5630%，较前一交易日上涨0.9bp，1个月shibor报1.6610%，较前一交易日下跌2.3bp [2] 主力合约情况 | 合约 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌(%) | 振幅(%) | 成交 | 持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TS2506 | 102.290 | 102.360 | 102.290 | 102.346 | 0.03 | 0.07 | 37858 | 67208 | | TF2506 | 105.930 | 106.000 | 105.900 | 105.955 | -0.01 | 0.09 | 63363 | 114782 | | T2506 | 108.550 | 108.715 | 108.535 | 108.715 | 0.03 | 0.17 | 73903 | 143710 | | TL2506 | 118.820 | 119.320 | 118.730 | 119.300 | 0.13 | 0.50 | 92887 | 64817 | [3] - 2年期活跃CTD券为240024.IB，IRR为1.70%，5年期活跃CTD券为240014.IB，IRR为0.75%，10年期活跃CTD券为220003.IB，IRR为2.98%，30年期活跃CTD券为220008.IB，IRR为 -4.32%，目前R007约1.5499% [3] 货币市场与现券情况 - 5月13日银行间质押式回购市场共成交23亿元，增加14.57%，隔夜收于1.50%，较前一交易日上涨15bp，7天收于1.52%，较前一交易日下跌3bp，14天收于1.56%，较前一交易日下跌2bp，1个月收于1.65%，与上一交易日持平 [4] - 国债收益率曲线涨跌不一，2Y期下移1.96BP至1.42%，5Y期上行0.67BP至1.54%，10Y期下移1.86BP至1.67%，30Y期下移2.75BP至1.88% [4] - 信用债收益率曲线涨跌不一，评级为AAA的中短期票据到期收益率6M期上行5.00BP至1.75%，1Y期下移180.00BP至2.03%，3Y期上行1.00BP至1.76%，5Y期下移4.50BP至2.03% [4][5] 分机构持仓变化 - 分机构类型净多头持仓日度变化：私募增加1.4%，外资减少3.45%，理财子减少6.53%；周度变化：私募减少3.43%，外资减少6.5%，理财子减少9.62% [5] 宏观及行业新闻 - 5月13日，央行开展1800亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平 [7] - 中美两国联合声明缓和贸易紧张局势后，华尔街大行和交易员降低对美联储年内降息押注，仅定价2025年会有两次降息，对下一次降息窗口预期大幅延后 [7] 趋势强度 - 国债期货趋势强度为0，取值范围为【 -2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [8]