报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - LLDPE短期偏强，中期震荡，趋势强度为1，考虑新增产能持续投产、需求弱势、成本下行等因素，中期趋势仍有压力 [2][4][6] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - L2509昨日收盘价7187，日涨跌2.34%，持仓变动-3834，成交量455,073 [3] - 09合约基差昨日4，前日3；09 - 01合约价差昨日6，前日2 [3] - 华北、华东、华南重要现货价格较前日上涨，涨幅分别为70、70、90元/吨 [3] 现货消息 - LLDPE市场价格小幅上涨，波幅30 - 100元/吨，线性期货高位震荡提振市场心态，石化出厂今日多数稳定，贸易商试探性高报，终端拿货积极性改善有限，按订单采购原料，实盘一单一谈 [3] 市场状况分析 - 宏观上中美阶段性和解，情绪利多；供需上短期塑料制品抢出口支撑市场，使短期聚乙烯走势偏强，但今年聚乙烯供应投产压力大，后期市场或倾向做空聚乙烯利润 [4] - 2024年中国出口美国塑料制品金额占塑料出口总金额16.75%，近几年占比持续下滑，美国加征关税后，中国塑料制品对美出口额下滑趋势或更明显 [4] - 2025年09合约上，国内PE装置新增产能预计255万吨，供应压力大；5 - 6月检修量增加但难改高产量格局；需求端受贸易战冲击，农膜旺季已过，包装膜需求一般，下游工厂持续补库力度不足，难使聚乙烯明显去库并形成正反馈 [4]