报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场供强需弱，高库存压力大，预计短期维持偏弱走势，运行区间8,000 - 10,000元/吨 [1] - 多晶硅价格因交割因素及供给侧改革消息低位反弹，短期基本面弱势与交割矛盾博弈，价格波动加剧，稳中有升，多单可择机参与 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 工业硅：不通氧553（华东）平均价格9,000元/吨，较前日持平；421（华东）平均价格10,000元/吨，较前日持平；期货主力合约收盘价8,230元/吨，较前一天下跌1.08% [1] - 多晶硅：N型致密料38元/千克，较前一天持平；多晶硅复投料35.5元/千克，较前一天持平；多晶硅致密料34.5元/千克，较前一天持平；多晶硅莱花料33.5元/千克，较前一天持平；期货主力合约收盘价38,270元/吨，较前一天下跌0.47% [1] - 其他：硅片、电池片、组件、有机硅等产品价格大多较前日持平 [1] 资讯 - 2025年4月29日，SEG Solar位于印尼的电池片智能制造工厂首片下线，产品为高效N型电池片，平均转换效率达26.4%，首期规划4条生产线，年产能2GW，预计扩产至5GW [1] - 5月9日，海南电网等公布海南省2025年第一季度分布式光伏配电网可开放容量1GW，集中在7个市县 [1] - 5月12日，山西能源局公布2025年第一批废止风电光伏发电项目规模清单，废止14个项目，总规模59.1947万千瓦 [1] 投资策略 - 工业硅 - 4月新疆部分硅企减产致行业产量下移，5月受西南复产和新增产能爬坡影响预计产量稳中有增，但硅价疲软增量有限 [1] - 需求端多晶硅企业减产且复产延后，有机硅减产挺价但需求疲软，国内单体企业开工或降至55%以下，硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿不足 [1] 投资策略 - 多晶硅 - 供给端硅料企业减产，部分有新增产能投放，预计产量维持在10万吨以内 [1] - 需求端光伏市场疲软，硅片、硅料库存上涨，价格下跌，市场需求放缓，部分组件交付价格接近新低 [1]