报告行业投资评级 - 看好（维持） [2] 报告的核心观点 - 2025年4月欧洲9国新能源车销量21.1万辆，同比+30.7%，新能源渗透率26.3%，同比+6.4pcts，市场呈现明显复苏趋势 [6][15] - 欧盟议会通过碳排放考核修正案，虽延缓考核时间但趋势不变，各车企推出新纯电平台，新车型有望带动欧洲电车市场放量 [8][44][45] 根据相关目录分别进行总结 2025年4月欧洲9国新能源车销量情况 - 德国：2025年销量明显复苏，组阁协议提出多项措施推动电车发展，4月BEV销量4.6万辆，同比+53.5%，PHEV销量2.4万辆，同比+60.7% [6][16] - 英国：4月传统淡季，汽车大盘下滑但新能源车保持良好增长势头，4月BEV销量2.5万辆，同比+8.1%，PHEV销量1.4万辆，同比+34.1% [7][22] - 法国：社会租赁计划将于9月回归，预计9月后电车销量更为强劲，4月BEV销量2.6万辆，同比+2.3%，PHEV销量0.96万辆，同比-11.7% [7][27] - 瑞典：新能源汽车渗透率稳中有升，4月BEV销量0.9万辆，同比+25.8%，PHEV销量0.7万辆，同比+19.5% [30] - 挪威：4月BEV渗透率高达97%，BEV销量1.1万辆，同比+8.9%，PHEV销量仅56辆，同比-68.5% [34] - 意大利：基数较低，2025年电车销量高速增长，4月BEV销量0.7万辆，同比+105.2%，PHEV销量0.8万辆，同比+79.9% [36] - 西班牙：补贴及税收减免延长，4月新能源车销量继续高速增长，4月BEV销量0.7万辆，同比+77.9%，PHEV销量0.9万辆，同比+80.3% [40] 欧盟议会投票通过碳排放考核修正案 - 2025年5月8日通过修正案，原计划2025年收紧目标改为考核2025 - 2027年三年平均值，时间延缓但趋势不变 [44] 投资建议 - 锂电池：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达；受益标的中创新航、国轩高科 [8][45] - 锂电材料：推荐湖南裕能；中伟股份、华友钴业等；受益标的富临精工、万润新能等 [8][45] - 锂电结构件：受益标的科达利、铭利达、敏实集团 [8] - 电源电驱系统：推荐威迈斯、富特科技；受益标的黄山谷捷 [8] - 汽车安全件：受益标的中熔电气、浙江荣泰 [8]