报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计5月中下旬焦炭、焦煤市场将在钢材期货价格二次探底成功后企稳回升，可在技术面与基本面共振阶段择机尝试逢高卖出看跌期权，或逢低尝试买入远月2509合约保值或投资 [10] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - 5月13日，焦炭、焦煤期货主力合约2509高开低走、再度走弱，午后分别逼近前一日创下的2017年6月15日和2016年9月20日以来9合约新低后小幅反弹 [6] - 5月13日，焦炭、焦煤2509合约日线KDJ指标下行，J值、K值调头回落，D值继续下滑；MACD绿柱均转为放大 [9] - 焦炭方面，下游钢厂产量高位徘徊，焦化厂连续7周增产后小幅回落，焦化厂库存明显去化，钢厂库存自低位回升幅度不大，港口库存自高位连续3周回落；焦炭价格反弹需成材市场回暖配合，钢材价格自低位缓慢回升，预计5月中旬焦炭市场或跟随成材进一步好转 [10] - 焦煤方面，3月份进口高位又有所增长但增幅较1 - 2月份有所回落，国内煤炭行业强调保供，供应仍显宽松；库存端港口库存明显去化利多，但钢厂库存降幅不大甚至近期有小幅攀升，焦化厂积极补库后近3周又再度去库；焦化厂明显复产有利于后期焦煤价格企稳，但前提是整个钢铁产业链形势好转 [10] - 消息面上，中美贸易谈判进展超预期，对钢铁下游需求利好，提振钢铁产品和钢铁原料需求 [10] 行业要闻 - 截至5月12日，五月大秦铁路日均发运量122.42万吨，呼铁局日均批车数量27.7列，大秦铁路发运量较四月检修期间小幅提升，整体运量仍处中等水平，呼铁局五一节后下降明显，批车数量跌至中等偏下水平 [11] - 南钢股份全资子公司金安矿业以9.20亿元竞得安徽省霍邱县范桥铁矿勘探探矿权，矿区面积4.7334平方公里，探矿权期限为2024年4月3日至2026年2月24日 [11] - 中泰证券称现代煤化工是煤化工产业未来趋势，我国“富煤、贫油、少气”，发展现代煤化工能缓解油气对外依赖，推动煤炭清洁高效利用，看好新疆煤化工崛起 [11] - 山西省将推动物流枢纽建设、晋鲁骨干流通走廊建设等，优化收费公路政策，力争发展5条公铁海联运精品线路 [12] - 今年1 - 4月我国汽车产销量分别完成1017.5万辆和1006万辆，同比分别增长12.9%和10.8%；新能源汽车产销量分别完成442.9万辆和430万辆，同比分别增长48.3%和46.2%，占新车总销量42.7%；汽车出口193.7万辆，同比增长6%，其中新能源汽车出口64.2万辆，同比增长52.6% [12] - 2025年4月挖掘机主要制造企业销售挖掘机22142台，同比增长17.6%，其中国内销量12547台，同比增长16.4%，出口量9595台，同比增长19.3%；前4个月共销售83514台，同比增长21.4% [12] - 2025年4月俄罗斯海运煤出口量1338.25万吨，环比增9.94%，同比降6.36%；向中国大陆出口海运煤513.56万吨，环比增46.07%，同比降18.57%，占出口总量38% [12] - 2025年4月俄罗斯经铁路运输出口中国的煤量为822.6万吨，环比降4.05%，同比增19.36% [12] - 俄罗斯煤炭探明储量可满足超五个世纪用煤需求，与印度合作潜力大，到2025年将新增2.5亿吨煤炭产能；2030年煤炭产量目标为5.301亿吨，2050年提升至6.62亿吨；计划到2035年对印炼焦煤年供应量达4000万吨 [12][13] - 2025年4月澳大利亚格拉斯通港煤炭出口量为439.6万吨，同比降1.8%，环比降19.4% [13] - 俄罗斯有望将石油产量提高至1080万桶/日，到2050年欧佩克 + 国家在全球石油市场份额将从49%增加到52% [13] 数据概览 - 报告展示了主要市场冶金焦现货价格指数、主焦煤现货汇总价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、全国日均铁水产量、港口/钢厂/焦化厂焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、洗煤厂产量与开工率、洗煤厂原煤与精煤库存、港口/焦化厂/钢厂炼焦煤库存、日照港准一级焦与9月合约基差、临汾低硫主焦煤与9月合约基差等数据图表，数据来源均为Mysteel和建信期货研究发展部 [15][18][23][26][33][34]