报告行业投资评级 - 领先大市 - A（维持）[1] 报告的核心观点 - 从 2024 年年报和 2025 年一季报业绩看，得益于周期修复和 AI 技术创新，电子行业进入新的增长周期，未来伴随板块景气度的持续复苏，以及 AI 资本开支的大力投入、AI 端侧产品的密集发布、先进制程等核心技术的突破，建议长期围绕 AI 和国产替代两大主线布局，重点关注 AI 芯片、光刻机、先进封装等板块[5] 各目录总结 行情回顾 市场整体行情 - 2025.5.05 - 2025.5.09 市场大盘整体上涨，上证指数涨 1.92%，深圳成指涨 2.29%，创业板指涨 3.27%，科创 50 跌 0.60%，申万电子指数涨 0.64%，Wind 半导体指数跌 0.92%；外围市场，费城半导体指数涨 1.58%，台湾半导体指数涨 0.05%[2][11] 细分板块行情 - 涨跌幅：周涨跌幅前三为其他电子（+4.33%）、元件（+3.96%）、消费电子（+3.73%）；月涨跌幅其他电子、元件、消费电子表现领先（30 日滚动）；年初至今数字芯片设计、模拟芯片设计、电子化学品表现领先[2][14][15] - 估值：多数板块当前 P/E 高于历史平均值，多数板块当前 P/B 低于历史平均值[21] 个股公司行情 - 涨幅前五为慧为智能（+41.00%）、狄耐克（+29.82%）、ST 宇顺（+21.53%）、源杰科技（+20.31%）、莱宝高科（+20.17%）；跌幅前五为芯原股份（-12.89%）、翱捷科技 - U（-12.69%）、声迅股份（-12.52%）、乐鑫科技（-8.94%）、嘉元科技（-8.76%）[2][22] 数据跟踪 - 报告展示全球半导体月度销售额及增速、分地区半导体销售额、中国集成电路行业进出口情况、中国大陆及北美、日本半导体设备销售额、全球硅片出货面积、NAND 和 DRAM 现货均价、半导体封装材料进出口情况及均价、晶圆厂稼动率和 ASP 等数据[28][33][34] 新闻公告 重大事项 - 2025 年 5 月 5 - 10 日期间，富创精密拟增持；一博科技、新亚电子等多家公司拟减持；纳思达拟回购；艾比森拟定增[56][60] 行业新闻 - 国行版苹果 AI 渐近，百度文心一言提供核心云端智能引擎，阿里负责内容合规审核[61] - 中国实现大口径高场通用超导磁体国产化，最高磁场强度 14.0 特斯拉，内孔直径 164 毫米[61] - OpenAI 计划向世界输出“星际之门”，初期目标启动 10 个 AI 基建项目[61] - 苹果推动 Safari 转向 AI 搜索，谷歌股价一度大跌超 9%，苹果也一度跌近 3%[61] - 特朗普拟撤销拜登 AI 芯片出口限制，英伟达、甲骨文等公司股价上涨[62] - 英伟达推新版 H20 芯片应对美禁令，计划 7 月发布降级版，中国市场前三月已订购 160 亿美元 H20 芯片[62]