报告行业投资评级 - 短期底部迹象明显，操作上建议适当逢低布局短线多单，中长线依旧高空思路 [2] 报告的核心观点 - 供应低位，需求减少，库存维持高位，今日小幅反弹，成交量放大 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价8490元/吨，环比260；主力合约持仓量146525手，环比 -15774；前20名净持仓 -16256手，环比 -3647；广期所仓单66531手，环比37；6 - 7月合约价差 -35，环比0 [2] 现货市场 - 通氧553硅平均价9100元/吨，环比0；421硅平均价10000元/吨，环比0；Si主力合约基差610元/吨，环比 -260；DMC现货价11680元/吨，环比0 [2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨，环比0；石油焦平均价1930元/吨，环比0；精煤平均价1850元/吨，环比0；木片平均价540元/吨，环比0；石墨电极(400mm)出场价12250元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 工业硅产量335750吨，环比46400；工业硅社会库存59.6万吨，环比 -0.7；工业硅进口量2211.36吨，环比71.51；工业硅出口量52919.65吨，环比 -12197.89 [2] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量3.95万吨，环比 -0.01；铝合金ADC12长江现货平均价20400元/吨，环比0；光伏级多晶硅海外市场价15.75美元/千克，环比 -0.5；光伏级多晶硅周平均现货价4.34美元/千克，环比 -0.05；未锻轧的铝合金出口数量18176.9吨，环比691.08；有机硅DMC当周开工率60.05%，环比 -0.06；铝合金产量165.5万吨，环比10.3；铝合金出口量20187.85吨，环比 -337.93 [2] 行业消息 - 2025年第一季度我国光伏产品出口额67.1亿美元，同比下降30.5%；2025年一季度光伏新增并网容量59.7GW，同比增长30.5%；风光发电装机总量（1482GW）首次超过火电（1451GW）；部分中小企业因市场行情低迷停产，西南除国企外均处停产阶段，丰水期开工或延期或取消；光伏产业受行业自律协议影响，企业开工率低，产业链终端抢装需求降温，硅料环节供需失衡加剧，对工业硅采购热情下降；节前有机硅价格下行，相关企业减产，对工业硅需求低迷；下游铝合金行业一季度表现平平，需求无明显起色，受宏观经济和关税等因素干扰，出口同比下滑，海外需求走弱 [2]