报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 2025年4月中国汽车市场整体表现良好，产销同比增长，前4个月产销量首破千万辆，新能源汽车产销和出口增长显著，锂电池产销和装车量也有不同程度增长 [4][6][7] 根据相关目录分别进行总结 汽车市场 中国汽车销量及结构 - 4月汽车产销分别完成261.9万辆和259万辆，同比分别增长8.9%和9.8%；1 - 4月分别完成1017.5万辆和1006万辆，同比分别增长12.9%和10.8% [4][13] - 4月乘用车产销分别完成225.7万辆和222.3万辆，同比分别增长10.2%和11%；1 - 4月分别完成876.5万辆和864.1万辆，同比分别增长14.5%和12.4% [5][14] - 4月商用车产销分别完成36.2万辆和36.7万辆，同比分别增长1.3%和2.7%；1 - 4月分别完成141万辆和141.8万辆，同比分别增长4.1%和2% [5][14] - 4月国内汽车销量207.3万辆，环比下降13.9%，同比增长11.7%；1 - 4月国内销量812.3万辆，同比增长12% [5][18] - 4月汽车整车出口51.7万辆，同比增长2.6%；1 - 4月出口193.7万辆，同比增长6% [5][18] - 4月中国品牌乘用车销量157.1万辆，同比增长23.5%，销量占有率70.7%，较上年同期上升7.1个百分点；1 - 4月销量594万辆，同比增长27.4%，销量占有率68.7% [24] - 4月汽车经销商库存预警指数为59.8%，同比上升0.4个百分点，环比上升5.2个百分点，库存总量大致在247万辆左右，较上月下降 [27] - 4月比亚迪批发量达372612辆，同比增长19.40%，市场份额17%；吉利汽车增速最快，4月批发量234112辆，同比增长52.7% [30][31] 新能源汽车市场 - 2025年3月全球新能源汽车注册量增长24.37%，达163.50万辆，占整个汽车市场的25%，年初至今销量占比为21% [33] - 2025年3月欧洲新能源汽车销量为36.49万辆，德国、英国、法国新能源汽车销量分别为6.9万辆、10.9万辆、4.0万辆，本国渗透率分别为27.1%、26.7%、21.7% [37] - 2025年3月美国新能源汽车销量为15.6万辆，新能源渗透率约为9.8% [40] - 2025年4月中国新能源汽车产销分别完成125.1万辆和122.6万辆，同比分别增长43.8%和44.2%；1 - 4月分别完成442.9万辆和430万辆，同比分别增长48.3%和46.2% [6][43][46] - 4月新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的47.3%，1 - 4月占42.7% [46] - 4月纯电动、插混销量分别为82.2万辆、40.3万辆，同比增长58.4%、21.9% [49] - 4月新能源汽车国内销量102.5万辆，环比下降5%，同比增长39.3%；1 - 4月国内销量365.8万辆，同比增长45.2% [50] - 4月新能源汽车出口20万辆，环比增长27%，同比增长76%；1 - 4月出口64.2万辆，同比增长52.6% [6][50] - 1 - 4月整车出口前十企业中，奇瑞排名第一，出口量34.1万辆，同比下降0.3%，占总出口量的17.6%；比亚迪出口量29.3万辆，同比增长1.1倍 [55] - 1 - 4月传统燃料乘用车销量主要集中在10万到15万之间，累计销量140.4万辆，同比下降18.5%；新能源乘用车主要集中在15万到20万之间，累计销量95.8万辆，同比增长25.6% [58] 锂电池市场 锂电池产销 - 4月动力和其他电池合计产量为118.2GWh，环比下降0.03%，同比增长49.0%；1 - 4月累计产量为444.6GWh，累计同比增长67.1% [7][60] - 4月三元材料类型电池产量为23.5GWh，占比19.8%，同比增长1.7%；磷酸铁锂类型电池产量为94.6GWh，占比80%，同比增长68.6% [7][63] - 4月动力和其他电池销量为118.1GWh，环比增长2.3%，同比增长73.5%；1 - 4月累计销量为403.9GWh，累计同比增长73.7% [7][64] - 4月动力和其他类型电池合计出口22.3GWh，环比下降2.9%，同比增长64.2%；1 - 4月累计出口为83.9GWh，累计同比增长83.2% [7][65] 锂电池装车及市场格局 - 4月动力电池装车量为54.1GWh，环比下降4.3%，同比增长52.8%；1 - 4月累计装车量为184.3GWh，累计同比增长52.8% [7][66] - 4月三元电池装车量为9.3GWh，占总装车量的17.2%，环比下降7%，同比下降6.3%；磷酸铁锂装车量为44.8GWh，占总装车量的82.8%，环比下降3.8%，同比增长75.9% [69] - 1 - 4月国内动力电池企业装车量排名前三的企业分别为宁德时代、比亚迪、中创新航，装车量分别为78.73GWh、45.04GWh、10.77GWh，占比分别为42.90%、24.54%、5.87% [70] - 2025年1 - 3月全球电动汽车电池使用量221.8GWh，同比增长38.8%，宁德时代市场占有率为38.30%，中国电池企业合计装机量149.5GWh，市场份额达67.5%，同比提升5.2个百分点 [74][75]