报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美会谈超预期使黑色商品反弹，但钢材市场供大于求，淡季需求或走弱，出口以价换量压制盘面反弹空间；铁矿石贴水高、需求好、供应恢复慢，短期持续反弹概率大；双焦受基本面限制反弹幅度不大，焦煤过剩矛盾难解决，焦炭盘面上涨阻力大；硅锰和硅铁虽库存压力大，但短期内因空头止盈离场和中美关税缓和有反弹可能；纯碱市场中长期过剩预期不变，库存高位，盘面压力明显；玻璃现货弱势，盘面接近全产业链亏损，关注现货降价和冷修预期 [3][18][36][57][73][98] 根据相关目录分别进行总结 钢材日报 - 价格数据：螺纹钢01、05、10合约收盘价分别为3155、3060、3127元/吨，较前一日有不同程度上涨；热卷01、05、10合约收盘价分别为3283、3265、3267元/吨，也有上涨；螺纹、热卷现货价格有小幅度变化，基差也有相应变动 [4][10] - 市场分析：中美会谈使市场悲观情绪翻转，美对中关税降低或增加直接出口需求，但抢转口需求减少，且国内宏观利好政策或不急于出台，黑色供需失衡问题未缓和 [3] 铁矿日报 - 价格数据：01、05、09合约收盘价分别为699.5、795.5、737元/吨，日变化分别为15、17.5、22.5元/吨；01、05、09基差分别为84.5、 -9、54.5元/吨 [19] - 基本面数据：日均铁水产量245.64万吨，周变化0.22万吨；45港疏港量315.21万吨，周变化 -16.63万吨等 [30] - 市场分析：贴水维持高位，需求端较好，海外供应恢复缓慢，中美贸易协议利好钢材出口，宏观氛围走好带动需求预期，短期持续反弹概率大 [18] 煤焦日报 - 价格数据：焦煤仓单成本（唐山蒙5）973元/吨，焦煤主力基差（唐山蒙5）102元/吨等；焦炭仓单成本（日照港）1476元/吨，焦炭主力基差（日照港）29元/吨等 [37] - 市场分析：关税谈判缓和提振大宗商品情绪，但双焦受制于基本面反弹幅度不大，焦煤过剩矛盾难解决，焦炭盘面上涨阻力大 [36] 铁合金日报 - 硅锰：维持减产定价趋势，供应压力缓解但仍过剩，厂库累库、仓单下降，短期内有反弹可能 [57] - 硅铁：本周产量增产、库存去库、仓单注册量增加，下游需求有支撑，短期内有反弹可能 [57] - 价格数据：硅铁基差（宁夏）114元/吨，硅锰基差（内蒙古）64元/吨等 [58][59] 纯碱日报 - 价格数据：纯碱05、09、01合约收盘价分别为1296、1345、1329元/吨，日涨跌幅分别为2.69%、4.18%、3.67%；重碱市场价华北1500元/吨、华南1550元/吨等 [74][75] - 市场分析：5月纯碱厂家检修增加，但整体供需格局仍过剩，库存高位，需求端刚需持稳，光伏端有过剩趋势，盘面压力明显 [73] 玻璃日报 - 价格数据：玻璃05、09、01合约收盘价分别为1042、1046、1098元/吨，日涨跌幅分别为2.26%、2.95%、3.49%；05合约基差（沙河）141元/吨等 [100] - 市场分析：现货维持弱势，供应端点火与冷修并存，日熔低位波动，盘面接近全产业链亏损，关注现货降价和冷修预期 [98]