报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内SH2509预计震荡走势，下方关注2450附近支撑，上方关注2570附近压力 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价烧碱为2530元/吨，环比涨30；期货持仓量为190125手，环比降16636；期货前20名净持仓为 -17734手，环比降8248；期货成交量为678133手，环比涨113667 [3] - 合约收盘价烧碱1月为2520元/吨，环比涨33；合约收盘价烧碱5月为0元/吨，环比无变化 [3] 现货市场 - 烧碱（32%离子膜碱）山东地区价格为830元/吨，环比无变化；江苏地区价格为930元/吨，环比无变化 [3] - 山东地区32%烧碱折百价为2593.75元/吨，环比无变化；基差为64元/吨，环比降30 [3] 上游情况 - 原盐山东主流价为225元/吨，环比无变化；西北主流价为220元/吨，环比无变化 [3] - 煤炭价格动力煤为676元/吨，环比无变化 [3] 产业情况 - 液氯山东主流价为50元/吨，环比降100；江苏主流价为 -95元/吨，环比降95 [3] 下游情况 - 现货价粘胶短纤为13360元/吨；氧化铝为2895元/吨，环比涨20 [3] 行业消息 - 商务部自5月14日12时01分起调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，部分加征关税税率由34%调整为10%，90天内暂停实施24%的对美加征关税税率，停止实施2025年第5号、第6号公告规定的加征关税措施 [3] - 隆众资讯5月2日至8日，中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为83.9%，较上周环比 -0.2%；SH2509震荡偏强，终盘收于2530元/吨 [3] - 隆众资讯截至5月8日，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存38.84万吨（湿吨），环比下调6.6%，同比下调10.72%；氧化铝装置减产渐成规模，产能利用率下降至低位；上周粘胶短纤开工率环比 +1.29%至79.71%，印染开工率环比 +0.63%至60.68% [3] 观点总结 - 上周液碱工厂库存环比 -6.6%至38.84万吨，处于同期中性偏高水平；5月氯碱行业停车产能有所增长，部分缓解行业供应压力 [3] - 下游氧化铝高成本装置减产与新产能投放并存，但利润修复有限，耗碱需求难有提升；非铝企业前期集中补货，后市补货节奏预计放缓 [3] - 中美日内经贸会谈联合声明发布，90天内两国对等关税税率将降至10%，利好服装等非铝终端出口；印度尼西亚等海外市场需求支撑仍存 [3]