证券研究报告 行业专题报告 hyzqdatemark 2025 年 05 月 14 日 证券分析师 戴铭余 SAC：S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 唐志玮 tangzhiwei@huayuanstock.com 板块表现： 报表端继续承压，政策端值得期待 投资评级： 看好（维持） ——24 年报及 25 年一季报总结 房地产 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 24 年板块营收同比下降，归母净利润为负，收入端及利润端均承压。2024 年，房地 产板块平均营业收入 207 亿元，同比-21.3%，较 23 年下降 20.2pct；平均归母净利 润-17.7 亿元，同比-4889%，较 23 年下降 4761pct。25Q1，板块平均营业收入 32 亿元，同比-9.0%，较 24 年提升 12.4pct；平均归母净利润-1.2 亿元，同比-3346%， 较 24 年提升 1543pct。2024 年/25Q1，板块营业收入同比下降，主要反映 2022-23 年地产销售下行，传导至 24 年/25Q1 的结算下行。板块归母净利润为负，主 ...