报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属盘整震荡，构建做空波动率策略；黑色系波动较大，适合构建卖方期权组合策略；贵金属多头趋势方向上高位震荡，构建牛市价差组合策略、做空波动率策略和现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜CU2506最新价78,650，涨770，涨跌幅0.99%，成交量9.09万手，持仓量18.19万手 [3] - 铝AL2506最新价20,155，涨160，涨跌幅0.80%，成交量14.08万手，持仓量16.04万手 [3] - 锌ZN2506最新价22,680，涨350，涨跌幅1.57%，成交量17.06万手，持仓量11.20万手 [3] - 铅PB2506最新价16,980，涨30，涨跌幅0.18%，成交量2.69万手，持仓量3.05万手 [3] - 镍NI2506最新价124,430，涨200，涨跌幅0.16%，成交量15.99万手，持仓量7.16万手 [3] - 锡SN2506最新价264,960，涨1,620，涨跌幅0.62%，成交量9.70万手，持仓量3.07万手 [3] - 氧化铝AO2506最新价2,923，涨55，涨跌幅1.92%，成交量0.83万手，持仓量0.88万手 [3] - 黄金AU2506最新价763.08，涨2.56，涨跌幅0.34%，成交量11.28万手，持仓量6.90万手 [3] - 白银AG2506最新价8,192，涨36，涨跌幅0.44%，成交量44.58万手，持仓量18.87万手 [3] - 碳酸锂LC2507最新价63,220，跌440，涨跌幅 -0.69%，成交量21.70万手，持仓量29.42万手 [3] - 工业硅SI2507最新价8,265，跌85，涨跌幅 -1.02%，成交量17.50万手，持仓量9.68万手 [3] - 多晶硅PS2507最新价37,030，涨1,275，涨跌幅3.57%，成交量14.18万手，持仓量5.27万手 [3] - 螺纹钢RB2510最新价3,102，涨13，涨跌幅0.42%，成交量193.01万手，持仓量215.12万手 [3] - 铁矿石I2506最新价767.00，涨7.00，涨跌幅0.92%，成交量1.61万手，持仓量4.56万手 [3] - 锰硅SM2507最新价5,772，跌38，涨跌幅 -0.65%，成交量4.77万手，持仓量11.77万手 [3] - 硅铁SF2507最新价5,612，跌52，涨跌幅 -0.92%，成交量12.19万手，持仓量23.01万手 [3] - 玻璃FG2507最新价1,014，涨5，涨跌幅0.50%，成交量1.89万手，持仓量4.66万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 各品种期权成交量、持仓量及量PCR、仓PCR有不同变化，如铜成交量75,603，量变化 -23,748，持仓量96,707，仓变化1,548，量PCR 1.09，变化 -0.15，仓PCR 1.13，变化 -0.03 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 从期权角度看各品种标的压力位和支撑位，如铜压力位80,000，支撑位70,000；铝压力位20,000，支撑位19,000等 [5] 期权因子—隐含波动率 - 各品种期权平值隐波率、加权隐波率等有不同表现，如铜平值隐波率14.16，加权隐波率19.48，变化 -1.19等 [6] 各品种期权策略与建议 有色金属 - 铜：构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率卖方期权组合和现货多头套保策略 [7] - 铝/氧化铝：构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合和现货领口策略 [9] - 锌/铅：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合和现货领口策略 [9] - 镍：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合和现货多头避险策略 [10] - 锡：构建做空波动率策略和现货领口策略 [10] - 碳酸锂：构建熊市价差组合、卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合和现货多头备兑策略 [11] 贵金属 - 黄金/白银：构建看跌期权熊市价差组合、偏空头的做空波动率期权卖方组合和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢：构建看跌期权熊市价差组合、卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合和现货多头套保策略 [13] - 铁合金：构建做空波动率策略 [14] - 工业硅/多晶硅：构建看跌期权熊市价差组合、卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合和现货备兑策略 [14] - 玻璃：构建看跌期权熊市价差组合、做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合和现货多头套保策略 [15]