通胀数据表现 - 4月美国CPI同比下滑0.1pct至2.3%，环比为+0.2%；核心CPI同比与上月持平为2.8%，环比为+0.2%[3][4][5] - 4月食品通胀环比为-0.1%，同比为2.8%；能源价格同比为-3.5%，环比为0.7%；能源服务价格同比上升2.1pct至+6.3%，环比下跌0.1pct至+1.5%[5] - 4月核心商品通胀同比录得0.2%，环比为0.1%；核心服务通胀同比小幅降温至3.6%，环比上行至0.3%[5] 市场表现 - 当地时间5月13日，纳斯达克指数和标普500指数分别日涨1.61%和0.72%，道琼斯工业指数日跌0.64%[4] 通胀影响因素及趋势 - 核心服务和能源价格驱动4月通胀降温，其对CPI同比影响分别为+2.172%和-0.273%，环比变动为-0.056%和-0.042%[6] - 若维持CPI环比为0.2%，2025年12月CPI同比约为3.28%；受特朗普关税政策等因素影响，2025年美国通胀预计持续走高[6] - 未来12个月内，预期个人消费支出价格指数（PCEPI）同比超过2.5%的概率从25年3月的63.66%下滑至25年4月的5.40%[6] 风险提示 - 存在美国二次通胀风险、美国经济进程不及预期、地缘政治风险超预期等风险[6]