| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及投机支撑阻力 | | --- | --- | --- | | 豆粕 | 短期偏空震荡 | 南美大豆产量基本确定，美豆种植开启，未来十五天降雨恢复，按照 CPC 月度展 | | | | 望来看，5 月美国五大湖地区存在降雨不足的问题，但 6 月展望顺利。国内方面， | | | | 国内港口及油厂大豆持续累库，随着开机率上升，豆粕供应将逐步缓解，逐步进入 | | | | 累库周期。饲料企业库存偏低，存在补库需求。5 月豆粕累库速度预计较为缓和。 | | | | 5-7 月月均进口预估 1000 万吨以上，供应有逐步增加趋势。中美贸易缓和利空豆粕， | | | | 但由于 10%的关税依然存在，美豆暂无性价比，对豆粕价格实际利空影响有限，利 | | | | 空远月豆粕价格。美豆种植进入天气炒作阶段，市场做空谨慎，关注后续降雨情况。 | | | | 5 月美农报告偏利多。豆粕昨日小幅收涨，但短期空头格局依然占据主导，关注反 | | | | 弹后逢高做空机会。主力【2860，2930】 | | 菜粕 | 短期下跌 | 截止本周最新库存数据显示，油厂菜籽菜粕库存环比调增，但 5 月至 ...