通胀情况 - 4月美国CPI季调后环比增速从3月的 -0.05%反弹至0.22%，低于市场预期的0.3%；同比增速从2.4%降至2.3%，为近4年新低[6] - 4月核心CPI环比增速从0.06%反弹至0.24%，低于市场预期的0.3%；同比增速保持在2.8%[6] - 预计CPI和核心CPI同比增速可能先从4月的2.3%和2.8%升至8月的3.1%和3.3%，再小幅降至12月的2.7%和3.1%[2][3] 价格变动 - 4月食品价格环比增速从0.4%降至 -0.1%，能源价格环比增速从 -2.4%反弹至0.7%[6] - 核心商品价格环比从3月的 -0.1%反弹至0.1%，核心服务同比增速从3.7%降至3.6%[6] 美联储政策 - 美联储可能在6月和7月保持利率不变，9月降息一次，11月或12月再降息一次[2][3] 关税影响 - 关税对通胀推升作用可能在第三季度达到峰值，远期需求收缩效应将部分抵消成本推升作用[3]