报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅持续下跌后因宏观情绪好转，前期空单资金获利离场致盘面减仓上行，但基本面供应有增加预期且成本支撑减弱，消费端弱，整体基本面偏弱；多晶硅期货主力合约宽幅震荡，现货价格弱稳成交清淡，5月减产继续，需求端硅片企业产量减少 [2][3][8] 各品种总结 工业硅 - 市场分析：2025年5月14日，主力合约2506开于8305元/吨，收于8490元/吨，较前一日结算涨225元/吨、涨幅2.72%；2505主力合约持仓146525手，5月15日仓单总数66531手，较前一日增37手；现货价格持稳，部分地区个别硅价走低；有机硅DMC报价11300 - 11600元/吨，关税问题缓解或使消费好转 [2] - 策略：单边以区间操作为主，上游逢高卖出套保；跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [4] 多晶硅 - 市场分析：2025年5月14日，主力合约2506宽幅震荡，开于38540元/吨，收于38420元/吨，收盘价较上一交易日跌0.43%；主力合约持仓44692手，较前一交易日减少；当日成交236082手；现货价格弱稳，厂家及硅片库存降低，产量环比下滑 [5] - 策略：单边建议区间操作为主；跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [9] 硅片、电池片及组件 - 硅片：国内N型18Xmm硅片0.98元/片，N型210mm价格1.30元/片，N型210R硅片价格1.10元/片 [7] - 电池片：高效PERC182电池片价格0.29元/W，PERC210电池片价格0.28元/W左右，TopconM10电池片价格0.27元/W左右，Topcon G12电池片0.28元/W，Topcon210RN电池片0.27元/W，HJT210半片电池0.37元/W [7] - 组件：PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.68 - 0.69元/W，N型210mm主流成交价格0.69 - 0.70元/W [7]