报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 各行业市场表现受消息面、经济数据、库存数据、基本面等因素影响，各品种投资策略因供需、宏观等情况不同而有差异，需关注各品种相关风险因素[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 贵金属市场 - 市场表现：隔夜贵金属价格走弱，国际金价跌破3200美元/盎司，金银比跌落至100以下[1] - 消息面：特朗普表态不计划解雇鲍威尔但施压降息，美国政府官员谈判贸易协议时不寻求美元贬值[1] - 经济数据：中国前四月社融和人民币贷款增加，美国4月CPI同比2.3%，核心CPI同比增2.8%[1] - 库存数据：国内黄金ETF流出，COMEX等库存有增减变化，印度3月白银进口减至180吨左右[1] - 操作建议：去美元化逻辑未变，短期规避，中长线等待建多；白银反弹逢高做空或择机做多金银比[1] 基本金属市场 铝 - 市场表现：电解铝2507合约收盘价涨1.48%，收于20240元/吨[2] - 基本面：供应端运行产能小幅上升，需求端铝材开工率小幅上升[2] - 交易策略：美元走弱和关税协议或使铝下游出口回暖，铝价短期偏强震荡[2] - 操作建议：逢低做多[2] 氧化铝 - 市场表现：氧化铝2509合约收盘价涨3.77%，收于2945元/吨[3] - 基本面：供应端运行产能下降，需求端电解铝厂运行产能上升[3] - 交易策略：宏观转暖及减产检修支撑价格上涨，但进口成本和新增产能限制反弹高度[3] - 操作建议：观望或逢高沽空[3] 工业硅 - 市场表现：2506合约收于8490元，较前一日涨260元[3] - 基本面：供给端四川复产、云南减产，需求端多晶硅等行业减产采购有限[3] - 操作建议：商品市场情绪回暖但基本面未改观，建议观望[3] 碳酸锂 - 市场表现：主力2507合约收于65200元/吨，较前日涨3.0%[3] - 基本面：5月供需宽松加剧，供应端产量环比降2.86%，需求端新能源车销量有变化[3] - 交易策略：持仓减少空头平仓或带来高波动，价格短期震荡或反弹，长期逢高沽空[3] - 操作建议：继续持有空单或短期止盈[3] 多晶硅 - 市场表现：PS2506合约收于38420元/吨，较前日涨150元[3] - 基本面：预计五月产量持平或略降，下游硅片厂采购有限[3] - 操作建议：盘面受消息影响，多单止盈离场，关注企业交仓意愿[3] 黑色产业 螺纹钢 - 市场表现：主力2510合约偏强震荡，收于3119元/吨[4] - 基本面：表需和产量有增减变化，钢材供需较均衡[4] - 交易策略：空单持有，卷螺差空单持有，尝试热卷7/10反套[5] 铁矿石 - 市场表现：主力2509合约偏强震荡，收于737.5元/吨[5] - 基本面：发货、到港、港存有变化，铁水产量上升，供需中性偏强但中期过剩[5] - 交易策略：尝试2509空单，套利观望[5] 焦煤 - 市场表现：主力2509合约偏强震荡，收于888.5元/吨[5] - 基本面：铁水产量上升，钢厂利润收窄，供需宽松，期货升水[5] - 交易策略：观望[5] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：短期CBOT大豆偏强[6] - 基本面：供应端近端南美宽松、远端美豆新作预期中性，需求端南美主导、美豆高频偏弱[6] - 交易策略：美豆短期反弹、中期产量博弈，国内大豆短期偏弱、中期震荡[6] 玉米 - 市场表现：玉米2507合约小幅反弹，深加工玉米价格涨跌互现[6] - 基本面：本年度供需转紧，粮权转移，替代品进口降，短期贸易和新麦影响情绪[6] - 交易策略：现货偏弱，期价震荡盘整[6] 白糖 - 市场表现：郑糖09合约收于5888元/吨，跌幅0.29%[6] - 基本面：原糖受宏观和原油影响反弹，国内5月纯销售期，关注进口到港[6] - 操作策略：短期反弹，后市偏空[6] 棉花 - 市场表现：隔夜美棉下跌，郑棉震荡上行[7] - 操作建议：暂时观望，区间震荡策略[7] 棕榈油 - 市场表现：短期马盘反弹[7] - 基本面：供应端增产，需求端出口改善[7] - 交易策略：短期反弹，中期季节性弱[7] 鸡蛋 - 市场表现：2506合约窄幅震荡，现货价格稳定[7] - 基本面：养殖亏损老鸡淘汰或增加，供强需弱成本支撑[7] - 交易策略：期货价格震荡运行[7] 生猪 - 市场表现：2509合约反弹，现货价格略跌[7] - 基本面：后期供应增加，标肥价差缩窄，二育提振减弱[7] - 交易策略：供应增加，期价震荡运行[7] 苹果 - 市场表现：主力合约收于7723元/吨，跌幅0.27%[7] - 基本面：新季受天气影响坐果不佳，低库存产量预期降，关注消费问题[7] - 操作策略：观望[7] 能源化工市场 LLDPE - 市场表现：主力合约延续上涨，基差走弱，成交一般，进口窗口关闭[8] - 基本面：供给端国产供应回升、进口或减少，需求端农地膜淡季、其他需求持稳[8][9] - 交易策略：短期震荡偏强，中长期逢高做空远月[9] PVC - 市场表现：V09合约收于5028元，涨2.3%[9] - 基本面：供应偏大，库存去化放缓，上游开工率76%，五月有检修计划[9] - 交易策略：关税缓和需求好转，建议空单离场[9] 橡胶 - 市场表现：RU2509收于15235元/吨，涨1.6%[9] - 基本面：供应端增产预期强，基本面偏弱[9] - 交易策略：短期情绪偏多，关注压力位，中期空配[9] 玻璃 - 市场表现：FG09合约收于1037元，不变[9] - 基本面：供应大，库存累积，下游开工率低[9] - 交易策略：震荡偏弱，回落空间不大，建议空单离场[9] PP - 市场表现：主力合约延续反弹，基差走弱，成交一般，进口窗口关闭，出口窗口打开[9] - 基本面：供给端供应回升，需求端部分行业开工有变化，后期或抢出口[9] - 交易策略：短期震荡偏强，中长期逢高做空远月[9] 原油 - 市场表现：昨日油价下跌[10] - 基本面：需求预期上调，供应压力大[10] - 交易策略：短期震荡区间60 - 70美元/桶，逢高做空[10] 苯乙烯 - 市场表现：主力合约大幅上涨，进口窗口关闭[10] - 基本面：纯苯和苯乙烯库存有预期变化，下游需求后期或加速[10] - 交易策略：短期震荡偏强，月差正套[10] 纯碱 - 市场表现：SA09合约收于1338元，涨1.3%[10] - 基本面：检修增加，供应大减，库存有变化，下游需求有新点火[10] - 交易策略：建议空单离场，期权卖1650虚值看涨[10] 航运市场 欧线集运 - 市场表现：主力合约涨停，船东宣涨6.1日欧线运价[11] - 基本面：需求端美线货量恢复、欧线温和，供应端美线供应回调、欧线大船下水[11] - 交易策略：短期震荡偏强，06合约谨慎追高，建议8 - 10正套[11]