报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 需求端受5月传统淡季压制，地产建筑用料需求低于预期，外盘报价继续下调，但本周到港预计大幅减少，基本面弱平衡格局持续，预计盘面偏弱震荡为主 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 2025年5月14日，原木2507、2509、2511合约价格分别为794.0、804.5、809.5元/立方米，较前一日分别上涨6.0、4.0、4.5元，涨跌幅分别为0.76%、0.50%、0.56% [2] - 7 - 9、9 - 11、7 - 11价差分别为 - 10.5、 - 5.0、 - 15.5，较前一日分别变化2.0、 - 0.5、1.5 [2] - 07、09、11合约基差分别为 - 34.0、 - 44.5、 - 49.5元/立方米，较前一日分别变化 - 6.0、 - 4.0、 - 4.5 [2] - 日照港和太仓港不同规格辐射松及日照港云杉价格5月14日较前一日均无变化 [2] - 5月16日外盘辐射松4米中A CFR价为110美元/JAS立方米，较前一日跌4美元，跌幅3.51%；云杉11.8米CFR价为120欧元/JAS立方米，较前一日无变化 [2] - 5月14日人民币兑美元汇率为7.211元，较前一日涨0.02元；进口理论成本为780.42元，较前一日降25.20元，跌幅3% [2] 供给 - 4月港口发运量为200.3万立方米，较3月增加39.0万立方米，涨幅24.17% [2] - 4月新西兰至中日韩离港船数为66.0条，较3月增加8.0条，涨幅13.79% [2] - 4月25日中国主要港口库存343.00万立方米，较前值减少8.0万立方米，跌幅2.28%；山东、江苏库存分别为186.80、114.35万立方米，跌幅分别为3.71%、1.74% [3] - 5月12 - 18日，18港针叶原木预计到港总量约18.92万方，周环比减少70%；截止5月9日，全国针叶原木总库存为343万立方米，库存环比去库8万立方米 [3] 需求 - 4月25日中国原木日均出库量为6.15万立方米，较前值减少0.71万立方米，跌幅10%；山东、江苏日均出库量分别为3.30、2.22万立方米，跌幅分别为15%、6% [3] - 截止5月9日，原木日均出库量为6.15万立方米，需求环比减少0.71万立方米 [3]