美国4月CPI数据情况 - 4月CPI环比0.2%，预期0.3%，前值 - 0.1%；同比2.3%，预期2.4%，前值2.4%[4] - 核心CPI环比0.2%，预期0.3%，前值0.1%；同比2.8%，预期2.8%，前值2.8%[4] 通胀影响因素 - 能源价格主导通胀回落，3 - 7月是通胀传统低迷期，关税效应未显现[5] - 住宅环比上涨0.3%，贡献4月超一半通胀；能源价格环比涨0.7%，食品价格环比降0.1%[5] - 核心通胀中，家具家装涨1%、医疗涨0.5%等，机票降2.8%、二手车降0.5%等[5] 关税影响 - 中美关税战暂停90天，关税对美国通胀影响或较温和；无差别基础关税10%会提高美国消费者关税承担比例[6] 市场态度 - 美股中短期中性略谨慎乐观，长期中性；美国股债避险情绪下降，年内衰退概率降低，通胀或因基础性关税略升，美联储维持当前利率时间可能延长[5][7] 风险提示 - 海外地缘政治风险上升[7]