报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面赢弱未改善，现货端成交集中在贸易商与下游企业之间，锂盐厂挺价为主，短期内期价长跌后反弹，但供过于求格局未变，显性库存累库，下游采买意愿未提升，矿端价格下移，碳酸锂价格仍偏空 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物 - SMM电池级碳酸锂平均价64700元，涨100元；SMM工业级碳酸锂平均价63050元，涨100元 [1] 碳酸锂期货合约 - 碳酸锂2505收盘价64780元，涨2.5%；碳酸锂2506收盘价65140元，涨2.65%；碳酸锂2507收盘价65200元，涨3%；碳酸锂2508收盘价66120元，涨2.64%；碳酸锂2509收盘价66280元，涨2.57% [1] 锂矿 - 锂辉石精矿（CIF中国）平均价713，跌1；锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价760；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价1360；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价6300；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价7340 [1][2] 正极材料 - 磷酸铁锂（动力型）平均价31445元，涨50元；三元材料811（多晶/动力型）平均价146070元，跌10元；三元材料523（单晶/动力型）平均价116375元，涨20元；三元材料613（单晶/动力型）平均价123325元，跌10元 [2] 价差 - 电碳 - 工碳价差1650元；电碳 - 主力合约价差 - 500元，变化 - 1880元；近月 - 连一价差 - 60元，变化 - 80元；近月 - 连二价差 - 980元，变化180元 [2] 库存 - 总库存（周，吨）131569吨，降464吨；冶炼厂库存（周，吨）54852吨，增3819吨；下游库存（周，吨）42156吨，降3013吨；其他库存（周，吨）34561吨，降1270吨；注册仓单（日，吨）36716吨，增272吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本68000元，利润 - 4192元；外购锂云母精矿现金成本69263元，利润 - 7021元 [3] 宁德时代港股招股 - 5月12日宁德时代披露H股招股说明书等，预计5月20日在中国香港联交所主板挂牌上市，发行价格区间上限为263港元/股，此次港股IPO计划发行1.18亿股股份，设发售量调整权及超额配股权，若权利全额行使，按发行价格上限计算，预计募资总额40亿 - 50亿美元（约合289.5亿 - 361.9亿元人民币） [3]