报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美经贸高层5月10 - 11日在瑞士日内瓦会谈，坦诚、深入、具建设性，达成重要共识并取得实质进展，双方同意建立磋商机制，对等关税大幅降低，24%关税初始90天内暂停实施，保留对商品加征剩余10%关税权利，取消4月8日和9日政令加征关税 [2] - PX检修密集，内外价差修复，国内PTA装置检修使PTA基差走强，部分贸易商补货致市场紧张，PTA与PX供应端收缩使正套走出，PTA月差拉升，聚酯工厂去库近两周，下游补库使聚酯库存转好 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格变动 - PTA现货价格从4935涨至5095，涨幅160 [2] - MEG内盘价格从4475涨至4635，涨幅160 [2] - 1.4D直纺涤短从6650涨至6815，涨幅165 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈价涨200元/吨，均价6160 - 6300元/吨 [2] - T32S纯涤纱价格从10650涨至10680，涨幅30 [2] 基差与价差变动 - 短纤基差从80涨至136，涨幅56 [2] - 6 - 7价差从30涨至54，涨幅24 [2] - 1.4D直纺与仿大化价差从675涨至815，涨幅140 [2] 加工费与利润变动 - 瓶片现货加工费从320降至289，降幅31.4 [2] - T32S纯涤纱加工费从4000降至3865，降幅135 [2] - 涤棉纱利润从1674降至1538，降幅135.86 [2] 负荷与产销变动 - 直纺短纤负荷从88.90%涨至91.30% [3] - 涤纶短纤产销从58.00%涨至64.00%，涨幅6% [3] - 涤纱开机率维持67.00%不变 [3] - 再生棉型负荷指数维持50.40%不变 [3]