一、存量市场概览 上周（2025.5.6-2025.5.9，下同）地方政府债市场持续扩容，截至 2025 年 5 月 9 日，地方债存量规模达到 50.72 万 亿元。从地方债类型分布来看，存续的地方债中新增专项债规模占比超过 43%，再融资专项债占比为 21%。进一步细 分专项债的募集资金投向，明确资金用途的存量债中，棚户区改造、园区新区建设、乡村振兴是规模较大的投向领域， 存量余额均在 1 万亿以上。其次收费公路存量余额超过 8700 亿元，水利和生态项目存量余额也在 2000 亿以上。截至 2025 年 5 月 9 日，广东、江苏、山东地方债存量规模仍位居三甲，三省地方债存量规模均超过 3 万亿元，其余 GDP 大 省如四川、浙江、湖南、河南、河北、湖北存量规模也位于 2 万亿以上。 二、一级供给节奏 敬请参阅最后一页特别声明 1 上周地方政府债共发行 1054.59 亿元，其中，新增专项债 1005.56 亿元，再融资专项债 3.67 亿元。分募集资金用途 来看，"普通/项目收益"和"偿还地方债券"是专项债资金的主要投放领域。截至 2025 年 5 月 14 日，5 月份特殊 再融资专项债发行已有 1 ...