报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月15日氧化铝期货盘面表现强劲，主力合约涨幅显著，大涨受供应端企业检修减产增多、运行产能下降、暂无新产能投放，以及需求端现货市场询价增多、铝厂采购意愿上升等因素影响；后续虽利润修复或缓解减产情绪、成本下移有潜在利空，但短期在供需支撑下期货价格或维持强势，预计延续箱体震荡，建议短线操作，追高需谨慎，关注产能与成本动态 [3][4] - A股经过连续震荡上行后全线下跌，外资看好中国资产超配机会，技术上陷入调整震荡概率较大 [6] - 黄金进一步走弱，盘中再创新低，但仍是调整一部分，大方向仍看多，目前重要支撑是清明节后低点位置，短期修复需时间 [10][11] - 5月铁矿下游出口减量、发运回升致供应过剩压力大，内需将转季节性淡季，弱现实加大高估值风险；受中美经贸谈判利好影响市场情绪好转，技术上今日高位盘整，短线维持震荡偏多思路 [14] - 玻璃需求持续放量待地产刺激效果或重大政策出台，中美经贸谈判利好提升风险偏好，技术上今日窄幅运行，继续维持震荡思路；当下日融低，现货产销好转但厂库仍高，下游深加工订单补库动力不强 [17][18] - PTA基本面PX装置开工率低、大厂计划检修、现货流通偏紧，下游聚酯行业需求差，对期货价格形成压制，突破压力位有基本面压力，技术上显现阶段性见顶迹象 [21] 根据相关目录分别进行总结 氧化铝 - 5月15日氧化铝期货盘面主力合约涨幅显著，大涨受供应端和需求端因素影响 [3] - 供应端企业检修减产增多，运行产能下降，产量低位且暂无新产能投放，国内港口氧化铝库存较前一周仅增加0.1万吨至3.8万吨，供应收紧形成价格支撑预期 [4] - 需求端早间现货市场询价增多，电解铝厂与贸易商询价积极，铝厂采购意愿上升，持货商上调报价，成交价格上涨，总消费稳中略增，供需结构改善 [4] - 后续利润修复或缓解减产情绪，成本下移有潜在利空，但短期在供需支撑下期货价格或维持强势，预计延续箱体震荡，建议短线操作，追高需谨慎，关注产能与成本动态 [4] A股 - A股连续震荡上行后全线下跌，外资看好中国资产超配机会，技术上陷入调整震荡概率较大 [6] 黄金 - 黄金进一步走弱，盘中再创新低，但仍是调整一部分，大方向仍看多，目前重要支撑是清明节后低点位置，短期修复需时间 [10][11] 铁矿 - 5月下游出口减量、发运回升致供应过剩压力大，内需将转季节性淡季，弱现实加大高估值风险 [14] - 受中美经贸谈判利好影响市场情绪好转，技术上今日高位盘整，短线维持震荡偏多思路 [14] 玻璃 - 玻璃需求持续放量待地产刺激效果或重大政策出台，中美经贸谈判利好提升风险偏好，技术上今日窄幅运行，继续维持震荡思路 [17] - 当下日融低，现货产销好转但厂库仍高，下游深加工订单补库动力不强 [18] PTA - PTA基本面PX装置开工率低、大厂计划检修、现货流通偏紧，下游聚酯行业需求差，对期货价格形成压制，突破压力位有基本面压力，技术上显现阶段性见顶迹象 [21]