报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 5月15日国债期货收盘涨跌分化，量价因子看空、基本面因子看多，策略不同周期累加收益有正有负；A股高开低走、三大指数涨跌不一；资金方面各期限shibor有涨有跌；货币市场银行间质押式回购成交增加，现券国债收益率曲线上行、信用债收益率曲线涨跌不一；分机构类型净多头持仓日度和周度多为减少；当日央行开展645亿元7天逆回购操作，操作利率持平；国债期货趋势强度为中性 [1][2][4][9][10] 根据相关目录总结 基本面跟踪 - 5月15日国债期货收盘涨跌分化，30年期主力合约涨0.24%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约持平；国债期货指数为 -0.22；无杠杆下，策略近20日累加收益为0.05%，近60日累加收益为 -0.45%，近120日累加收益为0.27%，近240日累加收益为1.37% [1] - A股市场全天高开低走，沪指涨0.17%，深成指跌0.13%，创业板指跌0.12%，全市场超3200只个股下跌 [1] 资金情况 - 5月15日，隔夜shibor报1.4040%，较前一交易日下跌0.1bp，7天shibor报1.4970%，较前一交易日下跌0.4bp；14天shibor报1.5500%，较前一交易日上涨1.4bp；1个月shibor报1.6290%，较前一交易日下跌1.0bp [2] 国债期货市场 - 各主力合约情况：2年期TS2506开盘价102.326、收盘价102.294、涨跌0.00%；5年期TF2506开盘价105.825、收盘价105.790、涨跌 -0.03%；10年期T2506开盘价108.590、收盘价108.555、涨跌0.02%；30年期TL2506开盘价119.050、收盘价119.110、涨跌0.24% [3] - 各期限活跃CTD券及IRR：2年期活跃CTD券为240024.IB，IRR为1.67%；5年期活跃CTD券为240014.IB，IRR为1.41%；10年期活跃CTD券为240025.IB，IRR为0.81%；30年期活跃CTD券为200012.IB，IRR为0.30%，目前R007约1.544% [3] 货币市场与现券 - 5月15日银行间质押式回购市场共成交25亿元，增加2.17%，隔夜收于1.35%持平，7天收于1.55%涨10bp，14天收于1.55%涨3bp，1个月收于1.56%跌4bp [4] - 国债收益率曲线上行0.55 - 2.64BP，2Y期上行2.64BP至1.46%，5Y期上行1.51BP至1.58%，10Y期上行0.67BP至1.68%，30Y期上行0.55BP至1.88%；信用债收益率曲线涨跌不一，评级为AAA的中短期票据到期收益率6M期下移4.50BP至1.64%，1Y期维持1.70%，3Y期下移3.50BP至1.72%，5Y期下移8.00BP至1.99% [4] 持仓变化 - 分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少0.42%，外资减少0.37%，理财子减少0.13%；周度变化：私募减少6.68%，外资减少15.8%，理财子减少17.01% [5] 宏观及行业新闻 - 5月15日，央行开展645亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平 [9] 趋势强度 - 国债期货趋势强度为0，处于中性状态 [10]