报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆类油脂期货市场整体震荡偏弱，豆粕期价震荡偏弱，棕榈油期价偏弱运行 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 豆粕（M） - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [5] - 核心逻辑是内外盘豆类价差修复后联动性增强，美豆期价因美豆油制生物柴油需求忧虑承压下行，进口大豆到港量增加、油厂开工率回升但出货节奏未完全恢复，短期豆粕基差回落，期价震荡偏弱 [5] 棕榈油（P） - 日内观点为偏弱，中期观点为震荡，参考观点为偏弱 [7] - 核心逻辑是油脂期价整体震荡偏弱，短线资金部分离场，美豆油期价封于跌停、制生物柴油需求前景不及预期拖累国内豆油期价，棕榈油缺乏驱动受豆油市场拖累期价偏弱运行 [7] 影响因素 - 豆粕 2509合约受进口到港节奏、海关通关检验、北美春播天气、油厂开工节奏、备货需求等因素影响 [6] - 豆油 2509合约受美国关税政策、美豆油库存、生柴需求、国内油厂库存、渠道备货需求等因素影响 [6] - 棕榈 2509合约受马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港及库存、替代需求等因素影响 [6]