策略参考 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货豆类油脂早报（2025 年 5 月 16 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为偏弱，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为偏强。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 策略参考 日内观点：偏弱 中期观点：震荡 参考观点：偏弱 核心逻辑：油脂期价整体震荡偏弱，短线资金部分离场。美豆油期价封于跌停，美豆油制生物柴油需求前 景不及预期，打压美豆油价格。随着本轮上涨驱动美豆油生柴消息的不及预期，国内豆油期价受到拖累承 压下行。棕榈油缺乏驱动，也将受到豆油市场的拖累，期价维持偏弱运行。 参考观点：震荡偏弱 核心逻辑：近期内外盘豆类价差修复过后，内外联动性有所增强。美豆期价受到美豆油制生物柴油需求忧 虑影响，再次承压下行，也将给国内豆类带来联动压力。由于进口大豆到港量逐渐增 ...