报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA短期内聚酯库存向下转移，负荷维持，供需去库周期中流通性相对偏紧，基差偏强，需关注加工差好转预期下后期装置的检修兑现情况以及终端订单情况[6] - MEG近期仓单量大幅增加，现货流动性收紧，预计现货基差仍将偏强运行，五月去库幅度可观，价格重心偏强，后续关注关税问题持续发展以及美国乙二醇成交情况[8] - PTA、乙二醇等原料检修季导致供应收缩，二季度去库预期超50万吨，支撑价格反弹，但欧盟碳边境调节机制征税、国内聚酯产能过剩等因素带来利空影响，短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位[9][10][11] 根据相关目录分别总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA：昨日期货震荡收跌，现货市场商谈氛围转淡，基差回落，5月主港在09升水200 - 215附近成交，价格商谈区间4980 - 5080附近，6月货在09 + 165 - 180附近有成交，今日主流现货基差在09 + 205；现货5020，09合约基差232，盘面贴水；工厂库存4.28天，环比减少0.23天；20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力净空，空减[6][7] - MEG：周四价格重心回调整理，基差同步走弱，原油价格回落叠加聚酯市场抵触心态发酵，盘面回调，现货基差宽幅波动，主流成交在09合约升水90 - 125元/吨附近，美金外盘重心小幅回落，主流商谈在527 - 532美元/吨附近；现货4555，09合约基差110，盘面贴水；华东地区合计库存66.88万吨，环比减少2.26万吨；20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力净空，空增[8] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表：展示了2024年1月 - 2025年12月的PTA产能、负荷、产量、进口、总供应、聚酯产能、负荷、产量、对PTA消费、其他需求、出口、总需求、期末社会库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据[12] - 乙二醇供需平衡表：呈现了2024年1月 - 2025年12月的乙二醇总开工率、产量、新增产能、进口、总供应、聚酯产能、开工率、产量、对乙二醇消费、其他消费、出口、总消费、港口库存、库存变化、库消比、供需缺口等信息[13] - 价格相关数据：包含瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存，PTA和MEG的月间价差、基差、现货价差、加工差、利润等数据，以及不同年份的相关价格走势图表[15][18][21][23][25][26][28][31][35][38] - 库存分析数据：有PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝等的库存天数相关数据及走势图表[41][42][43][46][47] - 开工率数据：涵盖聚酯上游（精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇综合）、下游（聚酯工厂、江浙织机）的开工率数据及走势图表[52][56] - 利润数据：包括PTA加工费，MEG不同制法生产毛利，聚酯纤维短纤、长丝（DTY、POY、FDY）生产毛利等数据及走势图表[60][63][66]