报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 建议等待甲醇MA2509合约反弹后的沽空机会，原因包括宏观情绪利多难持续、原油上涨受限，内地煤制甲醇供应回归快且内地MTO利润差，甲醇相对估值不低 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格及基差 - 甲醇期货价格方面，MA01收盘价2388元/吨，较前一日跌37元/吨、跌幅1.53%；MA05收盘价2400元/吨，较前一日跌50元/吨、跌幅2.04%；MA09收盘价2320元/吨，较前一日跌45元/吨、跌幅1.90% [1] - 甲醇现货价格方面，太仓日度均价2405元/吨，较前一日跌92.5元/吨、跌幅3.70%；山东日度均价2380元/吨，较前一日涨5元/吨、涨幅0.21%；广东日度均价2410元/吨，较前一日跌20元/吨、跌幅0.82%；陕西日度均价2160元/吨，较前一日涨10元/吨、涨幅0.47%；川渝、湖北、内蒙古日度均价无变化 [1] - 基差方面，太仓现货 - MA较前一日跌55.5元/吨 [1] - 煤炭现货价格方面，部尔多斯Q5500为427.5元/吨，较前一日跌2.5元/吨、跌幅0.58%；大同Q5500为487.5元/吨，较前一日跌5元/吨、跌幅1.02%；榆林Q6000为502.5元/吨，较前一日跌5元/吨、跌幅0.99% [1] - 工业天然气价格方面，呼和浩特和重庆均无变化 [1] 利润情况 - 甲醇利润方面，煤制甲醇和天然气制甲醇利润无变化 [1] - 甲醇下游利润方面，西北MTO为 - 503.57元/吨，较前一日涨285元/吨、涨幅36.14%；华东MTO为214元/吨，较前一日涨60元/吨、涨幅38.96%；醋酸为447.62元/吨，较前一日涨69.56元/吨、涨幅18.40%；MTBE为305.04元/吨，较前一日跌31.8元/吨、跌幅9.44%；甲醛为 - 216.8元/吨，较前一日涨10元/吨、涨幅4.41%；一郎談无变化 [1] 资讯 - 国内期价甲醇主力MA2509震荡下行，开2363元/吨，收2320元/吨，跌13元/吨，成交802959手，持仓734318，缩量减仓，交易日内合约均有成交 [1] - 国外资讯中东某国家3套总体560万吨甲醇装置降负运行，5月中下旬中东仍有其它甲醇装置计划停车检修 [1]