报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对农产品、能源、外汇等多个市场进行了综合分析，涉及价格走势、供需情况、天气影响、政策变化等因素，为投资者提供市场动态和潜在投资机会参考，如马棕油库存增长或施压价格，美豆出口和库存受贸易协议及供需报告影响，生物燃料政策变化或利好相关产业[8][23][24] 根据相关目录分别进行总结 隔夜行情 - 马棕油07收盘价3957.00，上日和隔夜涨幅均为0.82%；布伦特07收盘价65.85，上日跌幅1.13%，隔夜跌幅0.75%；美原油06收盘价62.89，上日跌幅1.16%，隔夜跌幅0.82%；美豆07收盘价1076.00，上日涨幅0.09%，隔夜涨幅0.26%；美豆粕07收盘价292.00，上日跌幅0.54%，隔夜跌幅0.38%；美豆油07收盘价52.20，上日涨幅1.06%，隔夜涨幅1.58% [1] - 美元指数最新价101.04，涨幅0.08%；人民币最新价7.1956，跌幅0.05%；马未林吉特最新价4.3253，涨幅0.49%；印尼卢比最新价16504，跌幅0.05%；巴西里亚尔最新价5.5993，跌幅1.13%；阿根廷比索最新价1131.000，涨幅0.58%；新币最新价1.3030，跌幅0.01% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2505华东现货价8620，基差460，基差隔日变化-20；华南现货价8680，基差520，基差隔日变化-10 [2] - DCE豆油2509山东现货价8160，基差266，基差隔日变化-34；江苏现货价8280，基差386；广东现货价8250，基差356；天津现货价8260，基差366，基差隔日变化56 [2] - DCE豆粕2509山东现货价2960，基差57，基差隔日变化-38；江苏现货价2990，基差87，基差隔日变化-8；广东现货价3030，基差127，基差隔日变化2；天津现货价3020，基差117，基差隔日变化-68 [2] - 大豆压榨巴西CNF升贴水135美分/蒲式耳，CNF报价445美元/吨；阿根廷CNF升贴水120美分/蒲式耳，CNF报价4347美元/吨 [4] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（5月19 - 23日）降水量高于中值，气温高低不一；中西部下周初料有更多降雨，对作物有益 [5][7] 其他信息 - 联昌国际银行分析师预计马棕油5月库存环比增长，价格在3700 - 4000林吉特/吨波动，维持2025年价格预测4200林吉特/吨 [8][9] - 丰隆投资银行维持2025年和2026年毛棕榈油平均价格预测分别为4000林吉特/吨和3800林吉特，预计印尼供应复苏限制价格上涨 [9] - 印尼5月17日起上调毛棕榈油出口专项税至10%，棕榈油精炼产品出口专项税定在4.75% - 9.5% [9] - 印度4月植物油进口量891558吨，其中棕榈油321446吨、葵花籽油180128吨、豆油360984吨 [10] - USDA出口销售报告前瞻显示，截至5月8日当周，美国大豆出口销售料净增55 - 100万吨，豆粕出口销售料净增9 - 35万吨，豆油出口销售料净增0 - 3.4万吨 [10] - NOPA报告前瞻预计美国4月大豆压榨量1.84642亿蒲式耳，较3月下降5.1%，较2024年4月增长9.0%；4月30日豆油库存预计14.12亿磅，较3月底下降5.7%，较一年前下降22.9% [11] - AgResource称若中美未达成贸易协议，美国大豆出口可能下降20%，价格暴跌，临时协议难助美农恢复对华销售 [12] - 美国众议院税收委员会拟延长45Z清洁燃料税收抵免政策至2031年，取消ILUC对税收抵免评估影响，以豆油为原料的生物柴油生产商或受益 [13] - Anec预计巴西5月大豆出口1427万吨，较上周预估高13%，豆粕出口234万吨 [13][14] - 截至5月7日当周，阿根廷农户销售24/25年度大豆118.15万吨，累计销量1407.25万吨；销售23/24年度大豆5.26万吨，累计销量4004.23万吨 [14] - 周三波罗的海干散货运价指数连跌第二日，海岬型船和巴拿马型船运价走弱 [15] 国内供需 - 5月14日，豆油成交27000吨，棕榈油成交0吨，总成交27000吨，环比增加14400吨，涨幅114% [17] - 5月14日，全国主要油厂豆粕成交9.18万吨，较前一日增5.08万吨，开机率53.42%，较前一日上升0.19% [17] - 5月14日，“农产品批发价格200指数”为115.15，较昨日下降0.15点；“菜篮子”产品批发价格指数为115.49，较昨日下降0.17点；猪肉均价20.90元/公斤，较昨日上升0.4%；鸡蛋7.85元/公斤，较昨日下降0.1% [17] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示，美联储6月维持利率不变概率91.7%，降息25个基点概率8.3%；7月维持利率不变概率63.3%，累计降息25个基点概率34.2%，累计降息50个基点概率2.6% [20] - 美国截至5月9日当周MBA抵押贷款申请活动指数为251.2 [20] - EIA报告显示，5月9日当周美国商业原油库存增加345.4万桶至4.42亿桶，增幅0.79%；战略石油储备库存增加52.8万桶至3.997亿桶，增幅0.13% [20] - 欧佩克月报维持2025年全球原油需求增速130万桶/日，2026年128万桶/日；下调2025年全球经济增长预测至2.9%，维持2026年预测3.1% [20][21] 国内要闻 - 5月14日，美元/人民币报7.1956，下调35点 [22] - 5月14日，中国央行开展920亿元7天期逆回购操作，当日净回笼1035亿元 [22] - 2025年4月末社会融资规模存量424.0万亿元，同比增长8.7%；广义货币（M2）余额325.17万亿元，同比增长8%；狭义货币（M1）余额109.14万亿元，同比增长1.5%；流通中货币（M0）余额13.14万亿元，同比增长12% [22] 重点资讯解析 - MPOB 4月棕榈油供需数据显示，马来西亚棕榈油期末库存增加19.37%至186.6万吨，产量环比增加21.52%，出口环比增加9.62%，进口环比下滑52.17%，消费环比下滑24.69%，报告影响利空 [23] - USDA 5月供需报告将24/25年度美豆出口上调2500万蒲至18.5亿蒲，期末库存下调至3.5亿蒲；预计25/26年度美豆单产52.5蒲/英亩，产量43.4亿蒲，期末库存预估2.95亿蒲，报告影响偏多 [24] 资金流向 - 2025年5月14日，期货市场资金净流入246.58亿元，其中商品期货资金净流出0.74亿元（农产品期货资金净流入3.21亿元，化工期货资金净流出3.09亿元，黑色系期货资金净流入1.98亿元，金属期货资金净流出2.84亿元），股指期货资金净流入247.32亿元 [28]