2025/9/12 10:25 【国富期货早间看点】SPPOMA⻢棕9⽉前10⽇产量减少3.17% 美⾖当周出⼝销售合计净增62.25万吨 20250912 【国富期货早间看点】SPPOMA马棕9月前10日产量减少3.17% 美 豆当周出口销售合计净增62.25万吨 20250912 国富研究 国富研究 2025年09月12日 07:46 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日 涨跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油11(BMD) | 4466. 00 | 0. 91 | 0. 29 | | 布伦特11(ICE) | 66. 31 | -1.91 | -0. 11 | | 美原油10(NYMEX) | 62.24 | -2. 37 | -0. 45 | | 美豆11(CBOT) | 1034.00 | 0. 88 | -0. 07 | | 美豆箱12(CBOT) | 287.70 | 0. 70 | -0.59 | | 美豆油12(CBOT) | 51. 61 | 1.24 | 1.06 | | | 最新价 | 流跌幅(%) | 十日涨跌 ...

2025/9/10 10:52 【国富期货早间看点】209,033名油棕⼩农获MSPO认证 路透预计25/26年美⾖单产为53.3蒲/英亩 20250910 【国富期货早间看点】209,033名油棕小农获MSPO认证 路透预计 25/26年美豆单产为53.3蒲/英亩 20250910 国富研究 国富研究 2025年09月10日 07:47 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日涨跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油11(BMD) | 4440. 00 | -0. 16 | -0. 91 | | 布伦特11(ICE) | 66. 53 | 0. 44 | -0. 88 | | 美原油10(NYMEX) | 62.77 | 0.50 | -0.98 | | 美豆11(CBOT) | 1030. 50 | -0. 34 | -0. 24 | | 美豆箱12(CBOT) | 288. 60 | 1.19 | 0. 35 | | 美豆油12(CBOT) | 50. 39 | -1.96 | -1. 04 | | | 最新价 | 流跌幅(%) | 十 ...

2025/9/9 14:24 【国富期货早间看点】美⾖当周优良率为64%⾼于预期 AgRural巴西25/26年度⼤⾖播种已开启 20250909 【国富期货早间看点】美豆当周优良率为64%高于预期 AgRural巴 西25/26年度大豆播种已开启 20250909 国富研究 国富研究 2025年09月09日 07:45 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日 涨跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油11(BMD) | 4488. 00 | 0. 88 | 0.00 | | 布伦特11(ICE) | 66. 24 | 0. 87 | 0. 36 | | 美原油10(NYMEX) | 62. 46 | 0. 79 | 0. 37 | | 美豆11(CBOT) | 1034.00 | 0. 71 | 0. 88 | | 美豆箱12(CBOT) | 285. 20 | 0. 53 | 0. 78 | | 美豆油12(CBOT) | 51. 40 | 0. 39 | 0. 16 | | | 最新价 | 流跌幅(%) 十日涨跌幅 | | --- | ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对期货市场进行早间分析，涵盖隔夜行情、现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向和套利跟踪等内容，涉及马棕油、美豆等品种，还分析了国内外供需及宏观经济数据对市场的影响 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4449.00，上日涨跌幅0.18%；布伦特11（ICE）收盘价66.88，上日涨跌幅 -0.76%，隔夜涨跌幅 -0.25%；美原油10（NYMEX）收盘价63.34，上日涨跌幅 -0.67%，隔夜涨跌幅 -0.28%；美豆11（CBOT）收盘价1033.25，上日涨跌幅0.15%，隔夜涨跌幅1.00%；美豆粕12（CBOT）收盘价284.10，上日涨跌幅0.46%，隔夜涨跌幅0.67%；美豆油12（CBOT）收盘价51.91，上日涨跌幅0.15%，隔夜涨跌幅1.03% [1] - 美元指数最新价98.29，涨跌幅0.17%；人民币（CNY/USD）最新价7.1052，涨跌幅 -0.08%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2140，涨跌幅 -0.23%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16334，涨跌幅 -0.08%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4201，涨跌幅 -0.48%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1362.000，涨跌幅0.07%；新币（SGD/USD）最新价1.2857，涨跌幅 -0.08% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601，华北现货价格9540，基差100，基差隔日变化0；华东现货价格9440，基差0，基差隔日变化20；华南现货价格9380，基差 -60，基差隔日变化20 [2] - DCE豆油2601，山东现货价格8520，基差140，基差隔日变化 -26；江苏现货价格8600，基差220，基差隔日变化14；广东现货价格8710，基差330；天津现货价格8490，基差110，基差隔日变化 -36 [2] - DCE豆粕2601，山东现货价格2980，基差 -87，基差隔日变化 -14；江苏现货价格2970，基差 -97，基差隔日变化 -24；广东现货价格2950，基差 -117，基差隔日变化 -14；天津现货价格3060，基差 -7，基差隔日变化 -4 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水290美分/蒲式耳，CNF报价486美元/吨；阿根廷CNF升贴水242美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州未来（9月9日 - 9月13日）气温及降水量有高有低，不同州情况不同 [3][4] - 美国中西部地区近两日有局部或零星降水，周末及下周以干燥天气为主，作物本周有两轮锋面带来降水，部分作物受益但降水稍晚，锋面过后气温或降至远低于正常水平，部分地区可能出现霜冻 [5] - MPOA称马来西亚8月1 - 31日棕榈油产量预估增加2.07%至185万吨，其中马来半岛减少1.26%，沙巴增加7.36%，沙捞越增加8.14%，东马来西亚增加7.56% [7] - 截至9月2日当周，约16%的美国大豆种植区域受干旱影响，此前一周为11%，去年同期为19% [8] - StoneX将美国2025年大豆单产预测从每英亩53.6蒲式耳下调至53.2蒲式耳，预计产量为42.57亿蒲式耳，低于此前的44.25亿蒲式耳 [8] - 行业分析师调查显示，截至8月28日当周，美国大豆出口销售料净增30 - 165万吨，豆粕出口销售料净增10 - 45万吨，豆油出口销售料净增0 - 2.2万吨 [8] - 巴西8月出口大豆9338292.80吨，同比增加16%，日均出口量444680.61吨，同比增加22%；9月大豆出口量料为675万吨，豆粕出口量料为637万吨，玉米出口量料为194万吨 [9] - 周四波罗的海干散货运价指数上涨1.2%，报1963点，海岬型船运价指数上涨1.6%，巴拿马型船运价指数下跌2.3%，超灵便型散货船运价指数下跌0.47% [9] 国内供需 - 9月4日，豆油成交5000吨，棕榈油成交233吨，总成交5233吨，环比减少17600吨，跌幅77% [11] - 9月4日，全国主要油厂豆粕成交7.84万吨，较前一交易日减0.27万吨，全国动态全样本油厂开机率为65.60%，较前一日上升0.49% [11] - 9月4日，“农产品批发价格200指数”为117.86，比昨天上升0.28个点，“菜篮子”产品批发价格指数为118.66，比昨天上升0.34个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.85元/公斤，比昨天下降0.9%；牛肉65.43元/公斤，比昨天上升0.2%；羊肉60.68元/公斤，比昨天下降0.6%；鸡蛋7.74元/公斤，与昨天持平；白条鸡17.62元/公斤，比昨天上升2.0% [11] 宏观要闻 国际要闻 - 据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率不变的概率为0.6%，降息25个基点的概率为99.4%；10月维持利率不变的概率为0.3%，累计降息25个基点的概率为44.5%，累计降息50个基点的概率为55.3% [13] - 美国至8月30日当周初请失业金人数23.7万人，预期23万人，前值22.9万人 [14] - 美国8月ADP就业人数5.4万人，预期6.5万人，前值10.4万人 [14] - 美国8月挑战者企业裁员人数8.5979万人，前值6.2075万人 [14] - 欧元区7月零售销售月率 -0.5%，预期 -0.2%，前值0.3% [15] - 美国8月ISM非制造业PMI 52，预期50.1，前值50.1；8月标普全球服务业PMI终值54.5，预期55.4，前值55.4；7月贸易帐 -783亿美元，预期 -757亿美元，前值由 -602亿美元修正为 -591亿美元 [18] 国内要闻 - 9月4日，美元/人民币报7.1052，下调（人民币升值）56点 [17] - 9月4日，中国央行开展2126亿元7天期逆回购操作，当日实现净回笼2035亿元 [17] - 9月5日，中国人民银行将开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月 [17] 资金流向 - 中证500股指期货资金流向34.68亿元，沪深300股指期货22.43亿元，上证50股指期货15.00亿元等部分品种资金流入，而天然橡胶、沥青、螺纹钢等品种资金流出 [19] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4422.00，上日涨跌幅 -0.74%，隔夜涨跌幅 -0.43% [1] - 布伦特11（ICE）收盘价67.39，上日涨跌幅 -2.43%，隔夜涨跌幅 -0.35% [1] - 美原油10（NYMEX）收盘价63.77，上日涨跌幅 -2.82%，隔夜涨跌幅 -0.34% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1031.75，上日涨跌幅 -0.79%，隔夜涨跌幅 -0.43% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价282.80，上日涨跌幅 -0.18%，隔夜涨跌幅 -0.35% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价51.83，上日涨跌幅 -1.28%，隔夜涨跌幅 -0.73% [1] - 美元指数最新价98.14，涨跌幅 -0.17% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1108，涨跌幅0.03% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2236，涨跌幅0.18% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16347，涨跌幅0.03% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4460，涨跌幅0.55% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1361.000，涨跌幅0.22% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2867，涨跌幅0.31% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价格9460，基差100，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华东现货价格9340，基差 -20，基差隔日变化 -20 [2] - DCE棕榈油2601华南现货价格9280，基差 -80，基差隔日变化20 [2] - DCE豆油2601山东现货价格8520，基差166，基差隔日变化 -16 [2] - DCE豆油2601江苏现货价格8560，基差206，基差隔日变化 -26 [2] - DCE豆油2601广东现货价格8680，基差326，基差隔日变化 -26 [2] - DCE豆油2601天津现货价格8500，基差146，基差隔日变化 -16 [2] - DCE豆粕2601山东现货价格2990，基差 -73，基差隔日变化 -18 [2] - DCE豆粕2601江苏现货价格2990，基差 -73，基差隔日变化 -8 [2] - DCE豆粕2601广东现货价格2960，基差 -103，基差隔日变化2 [2] - DCE豆粕2601天津现货价格3060，基差 -3，基差隔日变化 -18 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水285美分/蒲式耳，CNF报价487美元/吨 [2] - 进口大豆阿根廷CNF升贴水240美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州9月8 - 12日气温多数偏低，降水量接近或高于正常水平 [3] - 美国中西部地区周内有局部或零星降水，气温偏低，6 - 10日展望有局部降水气温有波动，部分作物可受益但降水开始较晚，锋面过后气温或降至远低于正常水平 [5] 国际供需 - 路透预计马来西亚2025年8月棕榈油库存220万吨，比7月增长4.06%；产量186万吨，比7月增长2.5%；出口量145万吨，比7月增长10.7% [7] - 研究机构预计马来西亚2024/25年度棕榈油产量上调至1930万吨，2025/26年度初步预估为1920万吨 [8] - 研究机构预计印尼2024/25年度棕榈油产量为4950万吨，2025/26年度初步预估为4900万吨 [8] - 研究机构预计泰国2024/25年度棕榈油产量增加至359万吨，2025年上半年产量同比增加12.8% [9] - USDA民间出口商报告向菲律宾出口销售185000吨豆粕，2025/2026市场年度付运 [9] - 荷兰合作银行称2025/26年度巴西大豆播种面积料扩大1.5%，可能收获1.75亿吨大豆 [9] - 截至8月27日当周，阿根廷农户销售24/25年度大豆65.63万吨、25/26年度大豆11.62万吨，各年度累计销量有更新 [10] - 研究机构预计欧盟27国 + 英国油菜籽单产3.21吨/公顷，产量2040万吨，较上一次预估增加0.3% [10] - 研究机构预计澳大利亚2025/26年度油菜籽产量增加至590万吨，较前一次预估增加3% [10] - 德国农业部称该国冬季油菜籽产量同比增长约9.4%，至396万吨左右 [11] - 周三波罗的海干散货运价指数跌至近两周低位，海岬型和巴拿马型船运费下降 [11] 国内供需 - 9月3日，豆油成交21200吨，棕榈油成交1633吨，总成交22833吨，环比减少46583吨，跌幅67% [12] - 9月3日，全国主要油厂豆粕成交8.11万吨，较前一交易日减6.14万吨，开机率为65.11%，较前一日上升1.77% [12] - 9月3日“农产品批发价格200指数”为117.58，“菜篮子”产品批发价格指数为118.32，部分农产品价格有涨跌 [12] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示美联储9月降息25个基点概率为96.6%，10月累计降息50个基点概率为51.6% [14] - 美国7月JOLTs职位空缺718.1万人，预期737.8万人 [14] - 美国7月工厂订单月率 -1.3%，预期 -1.4% [14] - 美国截至8月29日当周红皮书商业零售销售年率增长6.5% [14] - 美国截至8月29日当周MBA抵押贷款申请活动指数为272.50 [14] - 美国至8月29日当周API原油库存62.2万桶，预期 -340万桶 [14] - 欧佩克 + 将在周日会议考虑进一步提高石油产量或暂停增产 [15] - 欧元区7月PPI月率0.4%，预期0.2% [15] - 欧元区8月服务业PMI终值50.5，预期50.7 [15] 国内要闻 - 9月3日，美元/人民币报7.1108，上调（人民币贬值）19点 [17] - 9月3日，中国央行开展2291亿元7天期逆回购操作，当日实现净回笼1508亿元 [17] 资金流向 - 2025年9月3日，期货市场资金净流出77.63亿元，商品期货资金净流入50.8亿元，股指期货资金净流出128.43亿元 [19] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 交易商预计印度8月棕榈油进口环比增加16%，美豆当周优良率为65%低于预期，市场受产区天气、国际供需、国内供需及宏观要闻等多因素影响[1][8] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4489.00，上日涨跌幅2.22%，隔夜涨跌幅0.34%；布伦特11（ICE）收盘价69.07，上日涨跌幅1.34%，隔夜涨跌幅0.47%；美原油10（NYMEX）收盘价65.62，上日涨跌幅2.52%，隔夜涨跌幅0.61%；美豆11（CBOT）收盘价1040.00，上日涨跌幅 - 1.23%，隔夜涨跌幅0.10%；美豆粕12（CBOT）收盘价283.30，上日涨跌幅 - 1.87%，隔夜涨跌幅 - 0.07%；美豆油12（CBOT）收盘价52.50，上日涨跌幅0.77%，隔夜涨跌幅 - 0.04%[1] - 美元指数最新价98.31，涨跌幅0.66%；人民币（CNY/USD）最新价7.1089，涨跌幅0.02%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2159，涨跌幅0.00%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16342，涨跌幅 - 0.67%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4163，涨跌幅0.04%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1358.000，涨跌幅 - 1.27%；新币（SGD/USD）最新价1.2827，涨跌幅0.00%[1] 现货行情 - DCE棕榈油2601，华北现货价格9540，基差100，基差隔日变化0；华东现货价格9440，基差0，基差隔日变化50；华南现货价格9340，基差 - 100，基差隔日变化0[2] - DCE豆油2601，山东现货价格8510，基差182，基差隔日变化26；江苏现货价格8560，基差232，基差隔日变化26；广东现货价格8680，基差352，基差隔日变化16；天津现货价格8490，基差162，基差隔日变化26[2] - DCE豆粕2601，山东现货价格3000，基差 - 55，基差隔日变化1；江苏现货价格2990，基差 - 65，基差隔日变化11；广东现货价格2950，基差 - 105，基差隔日变化1；天津现货价格3070，基差15，基差隔日变化1[2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水280美分/蒲式耳，CNF报价490美元/吨；阿根廷CNF升贴水235美分/蒲式耳，CNF报价473美元/吨[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（9月7日 - 9月11日）气温多数偏低，降水量高低不均[3] - 拉尼娜现象可能自9月开始影响全球天气模式，9 - 11月期间，赤道太平洋海表温度降至拉尼娜现象水平的可能性为55%[5] 国际供需 - 2025年8月1 - 31日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少4.18%，出油率环比上月同期增加0.29%，产量环比上月同期减少2.65%[7] - AmSpec称马来西亚8月1 - 31日棕榈油出口量为1341990吨，较上月同期增加15.37%；SGS预计为1170043吨，较上月同期增加30.53%[7] - 印度8月棕榈油进口环比增加16%至99.3万吨，豆油进口环比下降28%至35.5万吨，葵花籽油进口环比增加27%至25.5万吨，食用油进口总量环比增加3.6%至160万吨[8] - 截至2025年8月31日当周，美国大豆优良率为65%低于预期，结荚率为94%，落叶率为11%[8] - 截至2025年8月28日当周，美国大豆出口检验量为472914吨符合预期，本作物年度迄今累计为49763188吨[9] - 美国2025年7月大豆压榨量为614万短吨（2.047亿蒲式耳）[9] - 马托格罗索州8月25 - 29日当周大豆压榨利润为441.19雷亚尔/吨[9] - 截至8月31日，2025/26年度欧盟棕榈油进口量为42万吨，大豆进口量为229万吨，豆粕进口量为312万吨，油菜籽进口量为44万吨[10] - 乌克兰农户已开始大规模冬季播种，截至9月1日已播种37.71万公顷冬季油菜籽作物，占预估种植面积的33.8%[10] - 乌克兰总统签署法案，对大豆和油菜籽征收10%出口税至2030年1月1日，之后每年降1%至5%[10] - 周二波罗的海干散货运价指数跌至逾一周低位，所有船型运费下跌[11] 国内供需 - 9月2日，豆油成交68500吨，棕榈油成交916吨，总成交69416吨，环比增加53916吨，涨幅348%[13] - 9月2日，全国主要油厂豆粕成交14.25万吨，开机率为63.34%，较前一日下降5.45%[14] - 截至9月2日，全国豆油港口库存为118.1万吨，环比增加4.1万吨[14] - 9月2日“农产品批发价格200指数”为117.41，“菜篮子”产品批发价格指数为118.13，全国农产品批发市场猪肉、鸡蛋、白条鸡价格下降，牛肉、羊肉价格上升[14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储9月维持利率不变概率为9.5%，降息25个基点概率为90.5%；10月维持利率不变概率为4.3%，累计降息25个基点概率为46.3%，累计降息50个基点概率为49.3%[16] - 美国8月标普全球制造业PMI终值53，ISM制造业PMI 48.7，7月营建支出月率 - 0.1%[16] - 阿根廷财政部将介入外汇市场，周二阿根廷主权债券暴跌，比索兑美元较上周五收盘价下跌逾2%[16] - 欧元区8月CPI月率初值0.2%，年率初值2.1%[16] 国内要闻 - 9月2日，美元/人民币报7.1089，上调17点[18] - 9月2日，中国央行开展2557亿元7天期逆回购操作，净回笼1501亿元[18] - 央行8月中期借贷便利（MLF）净投放3000亿元，抵押补充贷款（PSL）净回笼1608亿元，买断式逆回购净投放3000亿元[18] 资金流向 - 2025年9月2日，期货市场资金净流入207.39亿元，其中商品期货资金净流入10.87亿元，股指期货资金净流入196.51亿元；商品期货中农产品期货资金净流出7.57亿元，化工期货资金净流入0.45亿元，黑色系期货资金净流出4.72亿元，金属期货资金净流入22.71亿元[21] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未明确提及 各目录总结 隔夜行情 - 布伦特11收盘价68.16，上日涨跌幅1.04%，隔夜涨跌幅0.01%；美原油10收盘价64.61，上日涨跌幅0.94%，隔夜涨跌幅 -0.12% [1] - 美元指数最新价97.67，涨跌幅 -0.17%；人民币最新价7.1072，涨跌幅0.06%等多种货币行情 [1] - DCE棕榈油2601、DCE豆油2601、DCE豆粕2601不同地区的现货价格、基差及基差隔日变化 [1] - 进口大豆巴西CNF升贴水280美分/蒲式耳，CNF报价490美元/吨；阿根廷CNF升贴水235美分/蒲式耳 [1] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州9月6 - 10日气温偏低，降水量高低不均，多数地区干燥，部分地区干旱加剧，作物单产可能下降 [2][4] - 美国中西部近两日局部有雨，气温偏低，6 - 10日展望有局部至分散性阵雨，气温低于至远低于正常水平 [4] 国际供需 - 2025年1 - 7月印尼毛棕榈油和精炼棕榈油出口量1364万吨，同比增加10.95% [6] - 锡兰种植者协会呼吁解除棕榈油种植禁令，政府积极接受 [6] - StoneX预计巴西2025/26年度大豆产量1.782亿吨，较8月预估持稳，比前一年度增长5.6% [7] - UkrAgro Consult预计巴西2025/26年度大豆产量增至1.765亿吨，种植面积料为4870万公顷，增加2% [7] - 阿根廷8月农业出口较上年同期重挫25%，出口总额18.2亿美元，较7月下降55% [7] - 周一波罗的海干散货运价指数大体持平，海岬型船运费涨势被巴拿马型船疲软抵消 [8] 国内供需 - 9月1日，豆油成交9500吨，棕榈油成交6000吨，总成交15500吨，环比减少32500吨，跌幅68% [10] - 9月1日，全国主要油厂豆粕成交12.10万吨，较前一交易日减16.69万吨，开机率68.79%，较前一日下降1.60% [10] - 截至2025年8月29日，全国重点地区三大油脂商业库存总量250.69万吨，较上周增加9.78万吨，涨幅4.06% [10] - 截至2025年8月29日，全国重点地区棕榈油商业库存61.01万吨，环比增加2.80万吨，增幅4.81% [10] - 截至2025年8月29日，全国重点地区豆油商业库存123.88万吨，环比增加5.28万吨，增幅4.45% [11] - 截至9月1日，全国进口大豆港口库存674.298万吨，环比增加3.279万吨 [11] - 9月1日“农产品批发价格200指数”为117.20，比上周五上升0.33个点等农产品价格变化 [11] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储9月维持利率不变概率10.4%，降息25个基点概率89.6%；10月维持利率不变概率4.9%等 [13] - 石油交易商预计欧佩克+本周末会议维持原油产量不变 [13] - 欧元区7月失业率6.2%，8月制造业PMI终值50.7 [13] 国内要闻 - 9月1日，美元/人民币报7.1072，上调42点 [15] - 9月1日，中国央行开展1827亿元7天期逆回购操作，当日实现净回笼1057亿元 [15] 资金流向 - 2025年9月1日，期货市场资金净流出10.74亿元，商品期货资金净流入141.86亿元，股指期货资金净流出152.6亿元 [18] - 展示了黄金、白银、铜等多种品种资金流向 [17] 套利跟踪 未提及相关具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4483.00，上日跌幅0.43%，隔夜跌幅0.13% [1] - 布伦特11（ICE）收盘价67.20，上日涨幅0.76%，隔夜涨幅0.13% [1] - 美原油10（NYMEX）收盘价63.86，上日涨幅0.87%，隔夜涨幅0.11% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1048.25，上日跌幅0.07%，隔夜涨幅0.07% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价288.70，上日跌幅1.50%，隔夜跌幅0.93% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价53.15，上日跌幅0.58%，隔夜涨幅0.23% [1] - 美元指数最新价98.17，跌幅0.04% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1108，跌幅0.11% [1] - 马来林吉特（NYR/USD）最新价4.2036，涨幅0.15% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16198，涨幅0.12% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4017，涨幅0.27% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1348.000，跌幅0.55% [1] - 新中（SGD/USD）最新价1.2821，跌幅0.01% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价9650，基差100，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华东现货价9520，基差 - 30，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华南现货价9500，基差 - 50，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601山东现货价8570，基差140，基差隔日变化8 [2] - DCE豆油2601江苏现货价8610，基差180，基差隔日变化 - 22 [2] - DCE豆油2601广东现货价8770，基差340，基差隔日变化 - 2 [2] - DCE豆油2601天津现货价8520，基差90，基差隔日变化 - 12 [2] - DCE豆粕2601山东现货价2990，基差 - 67，基差隔日变化14 [2] - DCE豆粕2601江苏现货价2970，基差 - 87，基差隔日变化14 [2] - DCE豆粕2601广东现货价2920，基差 - 137，基差隔日变化14 [2] - DCE豆粕2601天津现货价3050，基差 - 7，基差隔日变化14 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水278美分/蒲式耳，CNF报价488美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州9月1 - 5日气温普遍偏低，降水量大多高于中值 [3][4] - 美国中西部凉爽天气持续至下周，东部和南部需降水，本周晚些和下周有降水，可能导致单产下降 [5] 国际供需 - 马来西亚2025年8月1 - 25日棕榈油产品出口量933,437吨，较上月同期增36.41% [7] - 马来西亚棕榈油行业呼吁调整暴利税门槛，重新种植速度受成本和激励影响 [7][8] - 加纳计划提供150万棵油棕幼苗，缩小棕榈油产消差距 [9] - 截至8月21日当周，美国大豆出口销售料净增25 - 105万吨等 [10] - 巴西帕拉纳州第一季豆类种植展开，面积或降，9月初预计种大豆 [10] - 巴西戈亚斯州2024/25年度大豆收成2040万吨，增21.4% [10] - 南美豆粕价格低迷，阿根廷压榨量预估下调，巴西预计创纪录 [11] - 2025年7月加拿大油菜籽压榨量968515.0吨，环比升13.13% [11] - 澳大利亚今年油菜籽产量料介于580 - 720万吨 [12] - 波罗的海干散货运价指数周三涨5点，或0.3% [12] 国内供需 - 8月27日，豆油成交24400吨，棕榈油成交500吨，总成交增6% [15] - 8月27日，全国主要油厂豆粕成交9.20万吨，开机率67.81% [15] - 8月27日，农产品批发价格指数升0.22点，猪肉价降0.4% [15] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储9月维持利率不变概率11.3%，降息25个基点概率88.7% [18] - 美国截至8月22日当周MBA相关数据有变化 [18] - 美国至8月22日当周EIA原油等库存有变化 [18] - 欧盟计划本周末前取消对美国工业品关税 [18] 国内要闻 - 8月27日，美元/人民币下调80点 [20] - 8月27日，央行开展逆回购操作，净回笼2361亿元 [20] - 7月规模以上工业企业营收和利润情况 [20] 资金流向 - 2025年8月27日，期货市场资金净流入124.4亿元，商品期货资金净流出31.07亿元，股指期货资金净流入155.46亿元 [23] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供了2025年8月27日国富期货早间看点，涵盖隔夜行情、现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向、套利跟踪等内容，展示了农产品、能源、金属等期货市场及相关行业的多方面情况 各部分要点总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4451.00，上日涨跌幅 -0.51%，隔夜流跌幅 -0.43% [1] - 布伦特11（ICE）收盘价66.69，上日涨跌幅 -2.21%，隔夜流跌幅 -0.94% [1] - 美原油10（NYMEX）收盘价63.31，上日涨跌幅 -2.21%，隔夜流跌幅 -0.89% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1049.00，上日涨跌幅0.12%，隔夜流跌幅0.02% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价293.10，上日涨跌幅0.86%，隔夜流跌幅 -0.31% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价53.46，上日涨跌幅 -2.52%，隔夜流跌幅0.19% [1] - 美元指数最新价98.21，流跌幅 -0.22% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1188，流跌幅0.04% [1] - 马米林吉特（NYR/USD）最新价4.1972，流跌幅 -0.08% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16179，流跌幅 -0.19% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3869，流跌幅0.11% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1355.500，流跌幅 -0.04% [1] - 新中（SGD/USD）最新价1.2822，流跌幅0.26% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价9620，基差100，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华东现货价9190，基差 -30，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华南现货价9170，基差 -50，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601山东现货价8610，基差132，基差隔日变化8 [2] - DCE豆油2601江苏现货价8680，基差202，基差隔日变化8 [2] - DCE豆油2601广东现货价8820，基差342，基差隔日变化 -2 [2] - DCE豆油2601天津现货价8580，基差102，基差隔日变化8 [2] - DCE豆粕2601山东现货价3010，基差 -81，基差隔日变化3 [2] - DCE豆粕2601江苏现货价2990，基差 -101，基差隔日变化3 [2] - DCE豆粕2601广东现货价2940，基差 -151，基差隔日变化3 [2] - DCE豆粕2601天津现货价3070，基差 -21，基差隔日变化 -7 [2] - 进口大豆巴西报价CNF升贴水278美分/蒲式耳，CNF报价487美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州8月31日 - 9月4日气温多数低于正常水平，降水量大多接近至高于中值 [4] - 美国中西部地区本周气温偏低，南部和东部干燥地区需降水，本周晚些时候及下周有降水，可能出现单产下降 [6] - 未来两周印尼和马来西亚气温适宜，总雨量接近至略高于正常水平，多数地区降雨支撑棕榈油作物，干旱地区或有不利影响 [7] 国际供需 - 2025年8月1 - 25日马来西亚棕榈油单产环比减3.26%，出油率环比增0.4%，产量环比减1.21% [9] - 马来西亚种植和原产业部寻求免除毛棕榈仁油和精炼棕榈仁油销售和服务税 [9] - 美国原则上同意将印尼棕榈油、可可和橡胶排除在19%关税之外，未设定生效时间表 [9] - 印度植物油行业组织IVPA敦促政府取消税收抵免退税限制 [10] - 巴基斯坦有望与美国大豆出口商签署110万吨大豆采购协议，交易总额5亿美元 [10] - 巴西联邦法官批准禁令，中止反垄断监管机构“亚马逊大豆禁令”计划 [11] - Anec预计巴西8月大豆出口890万吨，豆粕出口213万吨 [11] - IMEA显示马托格罗索州8月18 - 22日当周大豆压榨利润387.05雷亚尔/吨 [11] - 截至8月24日，欧盟2025/26年度棕榈油、大豆、油菜籽进口量均低于去年同期 [11] - 俄罗斯自9月起恢复葵花籽油及其副产品出口关税 [12] - 周二波罗的海干散货运价指数上涨至逾一周高位 [13] 国内供需 - 8月26日，豆油成交22700吨，棕榈油成交898吨，总成交23598吨，环比减35602吨，跌幅60% [14] - 8月26日，全国主要油厂豆粕成交11.99万吨，开机率68.85%，较前一日降0.10% [14] - 截至8月26日，全国豆油港口库存114万吨，环比增4.1万吨 [14] - 8月26日“农产品批发价格200指数”为116.09，“菜篮子”产品批发价格指数为116.59，全国农产品批发市场猪肉平均价格20.01元/公斤，比昨天降0.5% [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储9月维持利率不变概率12.2%，降息25个基点概率87.8%；10月维持利率不变概率6.2%，累计降息25个基点概率50.6%，累计降息50个基点概率43.2% [14] - 美国截至8月23日当周红皮书商业零售销售年率上升6.5% [15] - 美国8月里奇蒙德联储制造业指数 -7，预期 -11，前值 -20 [15] - 美国8月谘商会消费者信心指数97.4，预期96.2，前值由97.2修正为98.7 [15] - 美国7月耐用品订单月率 -2.8%，预期 -4%，前值 -9.4% [15] - 美国6月FHFA房价指数月率 -0.2%，预期 -0.1%，前值由 -0.2%修正为 -0.1% [15] - 美国6月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率2.1%，预期2.1%，前值2.79% [16] - 美国至8月22日当周API原油库存 -97.4万桶，预期 -172.5万桶，前值 -241.7万桶 [17] 国内要闻 - 8月26日，美元/人民币报7.1188，上调27点 [19] - 8月26日，中国央行开展4058亿元7天期逆回购操作，因5803亿元7天期逆回购到期，3000亿元1年期中期借贷便利到期，当日净回笼4745亿元 [19][20] 资金流向 - 2025年8月26日，期货市场资金净流出227.81亿元，商品期货资金净流出34.89亿元，股指期货资金净流出192.92亿元 [23] - 黄金、20号胶、对二甲苯等品种资金流入，棕树油、铜、烧碱等品种资金流出 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4531.00，上日涨幅1.55% [1] - 布伦特11（ICE）收盘价67.26，上日涨幅0.22%，隔夜跌幅0.03% [1] - 美原油10（NYMEX）收盘价63.77，上日涨幅0.46%，隔夜涨幅0.06% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1058.25，上日涨幅0.31%，隔夜涨幅0.12% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价291.00，上日跌幅0.95%，隔夜跌幅2.12% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价55.20，上日涨幅2.66%，隔夜涨幅4.41% [1] - 美元指数最新价97.72，跌幅0.95%；人民币（CNY/USD）最新价7.1321，涨幅0.05%等多种货币行情 [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601在华北现货价9630，基差100，基差隔日变化 -30；华东现货价9500，基差 -30，基差隔日变化0等 [2] - DCE豆油2601在山东现货价8550，基差108，基差隔日变化36等多地行情 [2] - DCE豆粕2601在山东现货价3010，基差 -79，基差隔日变化9等多地行情 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水275美分/蒲式耳，CNF报价489美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（8月27 - 31日）气温大多偏低，降水量接近至高于中值，不同州气温和降水量情况有差异 [3][4] - 美国中西部上周末局部有雨气温下降，不同区域天气和气温变化不同，冷锋过境或缓解部分干旱压力 [5] - 巴西9月降雨模式偏弱，中部和东南部变暖，大部分地区温暖，东部干燥，部分地区降雨有增减变化 [6] 国际供需 - MPOA数据显示马来西亚8月1 - 20日棕榈油产量预估较上月同期增3.03%，不同地区增幅不同 [9] - SGS预计马来西亚8月1 - 20日棕榈油出口量667278吨，较上月同期增37.19% [9] - CFTC持仓报告显示截至8月19日当周，CBOT大豆、豆油、豆粕等持仓有增减变化 [9] - Pro Farmer预测全美玉米和大豆单产将创纪录，部分州大豆平均结荚数增加 [9][10] - EPA批准和驳回部分小型炼厂豁免申请，计划发布2026 - 2027年再生燃料义务补充提案等 [10] - AgResource预计巴西2025/2026年度大豆产量1.765亿吨，种植面积增2% [11] - SAGyP预估阿根廷2024/25年度大豆种植面积和产量，截至8月1日有库存数据，7月有压榨和产量数据 [11] - AAFC预计加拿大油菜籽产量2010万吨，结转库存220万吨 [11] 国内供需 - 8月22日，豆油成交71000吨，棕榈油成交600吨，总成交环比增3% [13] - 8月22日，全国主要油厂豆粕成交13.94万吨，开机率65.86%，较前一日降0.45% [13] - 第34周（8月16 - 22日）油厂大豆实际压榨量227万吨，开机率63.81%，较预估低13.43万吨 [13] - 截至8月22日当周，自繁自养生猪养殖盈利，外购仔猪养殖亏损情况有变化 [13] - 8月22日，农产品批发价格指数和菜篮子产品批发价格指数下降，猪肉价格升0.3%，鸡蛋价格降0.8% [14] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示美联储9、10月利率维持和降息概率 [16] - 鲍威尔讲话为美联储9月降息敞开大门，提及就业市场和通胀前景 [16] - 加拿大取消多项针对美国商品报复性关税，部分关税暂维持 [16] 国内要闻 - 8月22日，美元/人民币上调34点 [18] - 8月22日，中国央行开展逆回购操作，当日和当周实现净投放 [18] - 8月25日，中国央行将开展6000亿元MLF操作 [18] - 2025年1 - 7月全国吸收外资4673.4亿元人民币 [19] 资金流向 - 2025年8月22日，期货市场资金净流入144.8亿元，商品期货资金净流出16.11亿元，股指期货资金净流入160.91亿元 [22] - 展示了深300股指期货、证500股指期货等主要品种资金流向数据，部分品种资金流入，部分流出 [21] 套利跟踪 未提及具体内容