报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 能源化工板块涵盖能源类、醇类、聚烯烃、橡胶、聚酯类、碱类等 [8] - 构建以卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 展示原油、液化气等多种能源化工期权标的合约的最新价、涨跌、涨跌幅等数据 [3] 期权因子 - 量仓PCR - 呈现各期权品种的成交量、持仓量变化及成交量 PCR、持仓量 PCR 等数据，用于描述期权标的行情强弱和转折时机 [4] 期权因子 - 压力位和支撑位 - 从看涨和看跌期权最大持仓量所在行权价，给出各期权品种标的的压力点和支撑点 [5] 期权因子 - 隐含波动率 - 展示各期权品种的平值隐波率、加权隐波率等隐含波动率数据 [6] 策略与建议 原油期权 - 基本面：OPEC+ 增加 6 月石油供应，美国页岩油减产 [7] - 行情分析：3 月高位回落，4 月加速下跌后反弹，5 月先抑后扬再回落 [7] - 期权因子研究：隐含波动率升至高位，持仓量 PCR 低于 0.8，压力位 560，支撑位 400 [7] - 策略建议：构建卖出偏中性期权组合、多头领口策略 [7] 液化气期权 - 基本面：5 月沙特丙烷、丁烷 CP 价下降，中东进口气成本支撑国内价格 [9] - 行情分析：4 月高位回落，后宽幅震荡，走势偏弱 [9] - 期权因子研究：隐含波动率维持均值附近，持仓量 PCR 约 0.8，压力位 4600，支撑位 4000 [9] - 策略建议：构建卖出偏空头期权组合、多头领口策略 [9] 甲醇期权 - 基本面：港口和企业库存增加，下游需求走弱 [9] - 行情分析：1 月高位下跌后，5 月减缓，本周先涨后降 [9] - 期权因子研究：隐含波动率下降至均值附近，持仓量 PCR 高于 1，压力位 2950，支撑位 2050 [9] - 策略建议：构建看涨期权牛市价差、卖出偏多头期权组合、多头领口策略 [9] 乙二醇期权 - 基本面：港口库存下降，短期偏去库格局 [10] - 行情分析：4 月下跌后低位震荡，5 月回暖上升 [10] - 期权因子研究：隐含波动率维持高位，持仓量 PCR 约 1，压力位 4700，支撑位 4300 [10] - 策略建议：构建看涨期权牛市价差、做空波动率、多头领口策略 [10] 聚丙烯期权 - 基本面：PE、PP 生产企业和贸易商库存均累库 [10] - 行情分析：前期空头下行，本周止跌反弹 [10] - 期权因子研究：隐含波动率维持均值偏上，持仓量 PCR 高于 1，压力位 7400，支撑位 6700 [10] - 策略建议：构建看涨期权牛市价差、多头领口策略 [10] 橡胶期权 - 基本面：4 月橡胶进口量增加，企业产能利用率下降 [11] - 行情分析：近一个月低位盘整，本周上涨突破 [11] - 期权因子研究：隐含波动率维持均值附近，持仓量 PCR 低于 0.6，压力位 21000，支撑位 13500 [11] - 策略建议：构建看涨期权牛市价差、卖出偏多头期权组合 [11] PTA 期权 - 基本面：聚酯负荷上升，PTA 库存去化 [12] - 行情分析：近一个月反弹回暖，本周加速上涨 [12] - 期权因子研究：隐含波动率先升后降维持高位，持仓量 PCR 高于 1，压力位 5000，支撑位 3800 [12] - 策略建议：构建看涨期权牛市价差、卖出偏多头期权组合 [12] 烧碱期权 - 基本面：液碱工厂库存减少，片碱工厂库存增加，开工率下降 [13] - 行情分析：一个多月低位区间盘整 [13] - 期权因子研究：隐含波动率下降至均值偏下，持仓量 PCR 低于 0.6，压力位 2600，支撑位 2320 [13] - 策略建议：构建卖出偏空头宽跨式期权组合、现货备兑套保策略 [13] 纯碱期权 - 基本面：国内纯碱产量下降 [13] - 行情分析：近两个月弱势下行，5 月加速下跌后盘整 [13] - 期权因子研究：隐含波动率升至近期较高水平，持仓量 PCR 低于 0.5，压力位 1400，支撑位 1200 [13] - 策略建议：构建看跌期权熊市价差、卖出偏中性期权组合、多头领口策略 [13] 尿素期权 - 基本面：企业产能利用率回升，库存减少 [14] - 行情分析：3 月高位回落，5 月止跌反弹 [14] - 期权因子研究：隐含波动率先升后降，持仓量 PCR 高于 1，压力位 1960，支撑位 1700 [14] - 策略建议：构建看涨期权牛市价差、卖出偏多头期权组合、多头领口策略 [14] 各品种期权图表 - 包含原油、液化气等各品种的价格走势图、成交量和持仓量图、持仓量 - PCR 图、隐含波动率图等 [16][36][55]