报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周（2025年5月12日至16日）转债市场持续回暖，2025年开年以来转债市场表现好于权益市场，中美经贸谈判结果超预期市场情绪向好，基本面走势和宏观政策是当前转债市场重要影响因素，可关注内需、国产替代等领域正股绩优的转债 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 市场行情 - 本周中证转债指数涨跌幅为+0.3%（上一交易周为+1.3%），中证全指变动为+0.7%；2025年开年以来，中证转债涨跌幅为+3.4%，中证全指数涨跌幅为+1.2% [1][4] - 分评级看，高、中、低评级券本周涨跌幅分别为+0%、+0.08%、+0.64%，低评级券涨幅最大；分转债规模看，大、中、小规模转债本周涨跌幅分别为+0.28%、+0.37%和+0.49%，小规模转债涨幅最大；分平价看，超高、高、中、低、超低平价券本周涨跌幅分别为+2.23%、+0.18%、 -0.13%、+0.18%、+0.40%，超高平价券涨幅最大 [2] - 涨幅排名前30的可转债主要来自化工（7只）、农林牧渔（4只）；跌幅居前的30只可转债主要来自化工（6只）、机械设备（4只）等 [2] 转债价格、平价和转股溢价率 - 截至2025年5月16日，存量可转债共476只（上周收盘为477只），余额为6774.91亿元（上周收盘为6855.46亿元） [3] - 转债价格均值为120.48元（上周为120.88元），分位值为74.7%（上周为77.0%）；转债平价均值为91.99元（上周为91.90元），分位值为57.1%（上周为56.6%）；转债转股溢价率均值为31.0%（上周为31.7%），分位值为62.0%（上周为63.5%） [3] - 中平价（转股价值为90至110元之间）可转债的转股溢价率为24.3%（上周为24.3%），高于2018年以来中平价转债转股溢价率的中位数（19.7%） [3] 可转债表现和配置方向 - 本周转债市场持续回暖，表现好于权益市场，中美经贸谈判结果超预期市场情绪向好，后市基本面走势、宏观政策仍是重要影响因素，可关注内需、国产替代等领域正股绩优的转债 [4]