根据研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：成交量模型 - 构建思路：基于市场成交量变化判断短期市场趋势[12] - 具体构建：监测宽基指数成交量周环比变化，结合历史分位数阈值划分多空信号。当成交量突破80分位数且持续放量时触发看多，跌破20分位数时触发看空[12] - 评价：对市场流动性变化敏感，但易受极端值干扰 2. 模型名称：低波动率模型 - 构建思路：利用波动率均值回归特性捕捉市场反转信号[12] - 具体构建：计算指数20日波动率标准差，当波动率低于历史10%分位时看多，高于90%分位时看空[12] 3. 模型名称：特征龙虎榜机构模型 - 构建思路：跟踪机构席位净买入行为预测资金流向[12] - 具体构建：$S_{net} = \sum_{i=1}^n (B_i - S_i)$ 其中$B_i$为机构买入金额，$S_i$为卖出金额，当$S_{net}$连续3日为正时触发看多信号[12] 4. 模型名称：智能沪深300模型 - 构建思路：结合量价与基本面因子的多因子择时模型[12] - 具体构建：动态加权PE、动量、换手率等因子，采用XGBoost算法生成信号[12] 5. 模型名称：涨跌停模型 - 构建思路：通过涨停/跌停家数比判断市场情绪[13] - 具体构建：计算全市场涨停率$R_{up} = N_{up}/N_{total}$，当$R_{up}>15\%$看多，$R_{up}<5\%$看空[13] 6. 模型名称：成交额倒波幅模型（港股） - 构建思路：量价背离策略，成交额与波动率反向时预示变盘[16] - 具体构建：$R = \frac{VOL_{5d}}{HV_{20d}}$ 当$R>2$标准差时看空[16] 模型的回测效果 1. 成交量模型：本周上证指数信号中性，年化IR 0.82[12] 2. 低波动率模型：上证50信号中性，年化胜率58%[12] 3. 智能沪深300模型：本周看空，近三月超额-1.2%[12] 4. 涨跌停模型：全A信号中性，年化IR 1.05[13] 5. 成交额倒波幅模型：恒生指数看空，近20日胜率63%[16] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：动量因子 - 构建思路：价格趋势延续效应[14] - 具体构建：$MOM_{21d} = \frac{P_t}{P_{t-21}} - 1$ 取行业标准化Z值[14] 2. 因子名称：月历效应因子 - 构建思路：捕捉月度周期规律[13] - 具体构建：统计2005-2025年各月收益率均值，当本月历史胜率>60%时触发信号[13] 因子的回测效果 1. 动量因子：国证2000指数年化IC 0.15[14] 2. 月历效应因子：5月历史胜率53%，本周信号中性[13] 形态学模型 1. 杯柄形态 - 构建规则：A点（左杯高点）-B点（杯底）-C点（右杯高点）突破形态，要求形态长度≥6周[44] - 测试结果：2020年来累计超额39.09%，本周超额0.29%[40] 2. 双底形态 - 构建规则：A点（第一底）-B点（颈线）-C点（第二底）突破，成交量需在突破时放大[49] - 测试结果：本周超额1.68%，年化夏普1.72[40][49] 注：所有模型信号可通过http://t.hcquant.com实时查询[11]