报告行业投资评级 - 推荐 维持评级 [5] 报告的核心观点 - 海内外共振，具身智能加速落地，看好T链产业化进程+强智能化能力的汽车主机厂在机器人领域布局，关注乘用车基本面向上及具有智驾能力的公司 [1][2][3] - 汽车零部件公司在机器人领域有优势，推荐相关汽配机器人标的，同时推荐中大排量龙头车企、轮胎龙头及高成长企业、天然气重卡相关企业 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 1周观点：海内外共振 具身智能加速落地 - 机器人产业化进程加速，看好T链机器人+强智能化主机厂，特斯拉Optimus产能将提升，多家企业在机器人领域有进展 [2][8] - 乘用车基本面向上，新车催化密集，智驾平权提振估值，后续将迎新车密集催化，建议关注相关公司 [3][9] 1.1 乘用车：智能化+出海共振 看好优质自主车企崛起 - 以旧换新政策延续，补贴范围扩大，促进需求平稳过渡，看好智能化、全球化加速突破的优质自主车企 [10] 1.2 智能电动：长期成长加速 看好智能化增量 - 零部件估值低位，中期成长强化，看好新势力产业链+智能电动增量，关注关税进展，2025年智能驾驶将迎颠覆性拐点 [12] 1.3 机器人：龙头加速入局 具身智能新纪元开启 - 人形机器人产业奇点已至，应用端、成本端、软件端迎来三重突破，海内外龙头加速入局，看好2025年机器人全年行情 [14][17] 1.4 摩托车：消费升级新方向 优选中大排量龙头 - 3月中大排增势强劲，销量、出口、内销均有增长，推荐中大排量龙头车企春风动力 [22][24] 1.5 重卡：需求与结构升级共振 优选龙头和低估值 - 重卡以旧换新补贴范围扩大，带动内需复苏，随天然气重卡渗透率提升+政策驱动内需向上，建议关注相关企业 [25][26] 1.6 轮胎：全球化持续加速 优选龙头和高成长 - 轮胎行业短期业绩兑现、需求高位、低估值，中期智能制造、产能和产品结构优化，长期全球化替代、品牌力提升，看好相关轮胎企业 [27][28][30] 2本周行情：整体强于市场 - 汽车板块本周表现强于市场，细分板块中乘用车、汽车零部件上涨，商用载货车、汽车服务、摩托车及其他、商用载客车下跌 [31] 3本周数据：2025年5月第2周乘用车销量45.4万辆 同比+4.9% 环比+7.1% - 地方开启新一轮消费刺激政策，中央和地方均有相关补贴政策 [41][44] - 2025年5月第2周乘用车销量45.4万辆，同比+4.9%，环比+7.1%，新能源乘用车销量和渗透率增长 [45] - 2025年4月整体折扣相较于2025年3月放大，燃油车折扣力度放大，新能源车折扣力度小幅加大，合资折扣力度>自主 [47] - PCR开工率维持高位，半钢胎开工率高位，全钢胎需求逐渐恢复，成本端同环比显著下滑，欧线海运费环比下降 [53][64][67] 4本周要闻：吉利2025年Q1营收同比增25% 华为与优必选科技签署全面合作协议 - 电动化方面，吉利2025年Q1营收同比增25%，全新小鹏P7官图发布，吉利并购极氪相关人事变动，长城汽车将在巴西打造基地，长安汽车泰国罗勇工厂投产 [71][72][73] - 机器人方面，华为与优必选科技签署合作协议，特斯拉公布Optimus等新细节，多家机器人企业获融资，《人形机器人标准体系框架》发布，DHL和波士顿动力深化合作 [73][74][78]